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SEC filingFY26 营收增长 59% 至 $95.1M，但净亏损扩大至 $131.6M，商业化投入持续高企。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $95.1M | $59.8M | +59% |
| Gross Profit | $48.9M | $24.2M | +102% |
| Gross Margin | 51.4% | 40.5% | +1109 bps |
| Operating Income | -$134.7M | -$106.4M | +27% |
| Operating Margin | -141.6% | -177.8% | +3620 bps |
| Net Income | -$131.6M | -$113.8M | +16% |
| Diluted EPS | -$2.43 | -$5.13 | +53% |
| Operating Cash Flow | -$81.7M | -$77.6M | +5% |
| Free Cash Flow | -$116.6M | -$100.5M | +16% |
FY26 营收增长 59% 至 $95.1M，主要由患者数量增加 58% 驱动，显示 ASSURE WCD 商业化持续放量。毛利率大幅提升 1109 bps 至 51.4%，得益于成本改善：每患者成本下降 18%，以及医疗设备折旧年限延长（2-8 年调整为 2-15 年）减少折旧费用 $1.4M。
尽管营收高增，净亏损仍扩大 16% 至 $131.6M，主要因 SG&A 费用激增 43% 至 $164.1M，其中人员费用增加 $33.2M，反映销售团队扩张（销售代表从 80 增至 130）及上市后相关成本。经营现金流 -$81.7M，与净亏损基本匹配，但投资活动现金流出 $203.3M，主要用于购买市场性证券 $163.0M 及设备投资 $34.9M，导致自由现金流 -$116.6M。
盈利质量方面，剔除一次性项目（如 warrant 公允价值变动收益 $2.7M）后，经营亏损仍高企，公司处于大规模投入期，尚未实现盈利。
公司作为单一经营分部运营，未披露分部数据。
| 项目 | 本期 | 上期/变化 |
|---|---|---|
| Cash & ST investments | $262.2M | +$24.6M |
| Total Debt | $42.6M | +$1.5M |
| Inventory | $6.7M | +$0.1M |
| Operating Cash Flow | -$81.7M | -$4.1M |
| Capex | $34.9M | +$12.0M |
| Free Cash Flow | -$116.6M | -$16.1M |
期末现金及投资 $262.2M，较上年增加，主要来自 12 月增发募资 $149.3M。债务余额 $42.6M（Term Loan 2024），7 月已偿还并新签 $200M 贷款，流动性增强。Net Debt 为 -$219.6M（净现金），Net Debt/EBITDA 不适用（EBITDA 为负）。
资本配置：无回购、无分红。12 月增发 6.9M 股募资 $149.3M。7 月新签 $200M 贷款（Tranche A $75M 已提取），偿还旧债，剩余用于营运资金。
前瞻指引：未提供具体财务指引，但预计未来数年持续亏损，现有资金可支持至少 12 个月运营。
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