0001067701-26-000028
SEC filingUnited Rentals 二季度业绩创纪录并上调全年指引，营收与盈利均超预期。
| 指标 | 本期 (Q2 2026) | 去年同期 (Q2 2025) | 同比 |
|---|---|---|---|
| Total revenue | $4,410M | $3,943M | +11.8% |
| Rental revenue | $3,849M | $3,415M | +12.7% |
| Net income | $753M | $622M | +21.1% |
| Diluted EPS | $12.03 | $9.59 | +25.4% |
| Adjusted EPS | $12.76 | $10.47 | +21.9% |
| Adjusted EBITDA | $2,056M | $1,810M | +13.6% |
| Net income margin | 17.1% | 15.8% | +130 bps |
| Adjusted EBITDA margin | 46.6% | 45.9% | +70 bps |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| FY2026 | Total revenue | $17.5B - $17.8B | — |
| FY2026 | Adjusted EBITDA | $7.975B - $8.125B | Non-GAAP |
| FY2026 | Net cash provided by operating activities | $5.85B - $6.65B | GAAP |
| FY2026 | Free cash flow excl. restructuring | $2.15B - $2.45B | Non-GAAP |
United Rentals 二季度业绩全面创纪录，总营收与调整后 EBITDA 均超预期，并再次上调全年指引，显示大型项目需求强劲、客户信心乐观。增长主要由租赁收入驱动，其中 Specialty 板块租赁收入同比大增 24.8%，General Rentals 板块增长 6.6%，整体 fleet productivity 提升 3.4%。利润率方面，GAAP 净利率与调整后 EBITDA 利润率均同比扩张，但需注意业绩包含出售部分脚手架业务的一次性收益 $49M（税后 $37M，EPS $0.58），剔除该收益后调整后 EBITDA 利润率实际同比下降 40 基点，主要因 Specialty 板块低毛利 ancillary 和 re-rent 收入占比提升所致。
管理层对前景保持乐观，认为大型项目、客户 backlog 及年初至今的势头将支撑全年增长。公司上调 2026 年总营收与调整后 EBITDA 指引，同时维持自由现金流指引不变，显示对盈利质量与现金生成的信心。资本回报方面，公司已完成此前 $2.0B 回购计划并启动新的 $5.0B 回购计划，年初至今已回购 $750M 并支付股息 $248M，季度股息上调至 $1.97/股。资产负债表稳健，净杠杆率 1.8x，总流动性 $2.999B，为持续投资与股东回报提供充足空间。