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SEC filingSonoco二季度业绩超预期，调整后EPS增长10.2%，工业包装板块表现强劲。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Net Sales | $1,885M | $1,910M | -1.3% |
| Operating Profit (GAAP) | $193M | $176M | +9.8% |
| Adjusted Operating Profit | $242M | $247M | -1.8% |
| Adjusted EBITDA | $324M | $328M | -1.2% |
| Net Income Attributable to Sonoco (GAAP) | $105M | $493M | -78.7% |
| Adjusted Net Income | $151M | $136M | +10.6% |
| Diluted EPS (GAAP) | $1.05 | $4.96 | -78.8% |
| Adjusted Diluted EPS | $1.51 | $1.37 | +10.2% |
| Consumer Segment Operating Profit | $152M | $160M | -5.4% |
| Industrial Segment Operating Profit | $89M | $86M | +4.0% |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| FY2026 | Net Sales | $7.25B - $7.75B | 与前期一致 |
| FY2026 | Adjusted EPS | $5.80 - $6.20 | 预计低端 |
| FY2026 | Adjusted EBITDA | $1.25B - $1.35B | 不变 |
| FY2026 | Operating Cash Flow | $700M - $800M | 不变 |
简评
Sonoco 二季度业绩整体符合预期并超共识，核心亮点在于工业纸包装板块的强劲表现：营业利润同比+4%至$89M，环比大增29%，北美 URB 贸易吨销量增长6%推动工厂利用率升至95%。消费包装板块虽同比下滑5.4%，但环比改善22%，EMEA/APAC 纸罐销量+9%显示需求回暖。GAAP 净收入同比大降78.7%主要因去年同期含 TFP 出售收益$425M，而调整后净收入+10.6%至$151M、调整后 EPS $1.51 更能反映经营实质。利润率方面，GAAP 营业利润率从9.2%升至10.2%，受益于固定成本削减和采购节约，但被原材料、运费等通胀成本部分抵消。
现金流表现突出，二季度经营现金流创纪录达$301M（同比+56%），自由现金流$237M（+139%），管理层归因于严格的营运资本管理和组合盈利能力。上半年经营现金流为-$67M，主要受约$103M一次性税费影响。公司重申全年指引不变，CEO Howard Coker 对下半年需求持乐观态度，提及北美 URB 需求强劲、消费板块纸罐增长及季节性包装旺季；CFO 强调定价和合同重置将改善利润率，并重申2028年底利润率提升200个基点的长期目标。上半年通过股息返还股东$106M，资产负债表保持稳健，流动性$1.3B。