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SEC filingComcast二季度业绩稳健，无线业务创纪录，Peacock首次盈利，但主题公园疲软。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $29,940M | $30,313M | (1.2%) |
| Adjusted EBITDA | $8,902M | $10,283M | (13.4%) |
| Net Income Attributable to Comcast | $3,526M | $11,123M | (68.3%) |
| Diluted EPS (GAAP) | $0.99 | $2.98 | (66.9%) |
| Adjusted EPS (Non-GAAP) | $1.04 | $1.25 | (16.7%) |
| Free Cash Flow | $4,604M | $4,501M | 2.3% |
| Net Cash Provided by Operating Activities | $8,092M | $7,815M | 3.5% |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
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简评
二季度营收同比微降1.2%至$29,940M，主要受Connectivity & Platforms业务下滑拖累，但剔除Versant分离及德国Sky业务出售影响后，Pro Forma营收增长4.7%至$29,568M，显示核心业务仍具韧性。净利润同比大降68.3%至$3,526M，主因去年同期包含出售Hulu权益的$94亿税前收益，调整后净利降20.3%至$3,710M，调整后EPS $1.04符合预期。分部表现分化明显：Connectivity & Platforms营收降3.0%，其中Residential Connectivity营收降4.0%，反映宽带客户流失及新市场策略投资；Business Services Connectivity营收增3.7%，EBITDA利润率提升至56.7%。Content & Experiences营收大增22.9%至$10,728M，Media受FIFA世界杯$440M增量收入推动营收增25.3%，剔除后仍增15.6%；Studios营收增25.0%，得益于《超级马里奥兄弟大电影》等影片强劲票房；Theme Parks营收增2.7%但EBITDA降5.1%，受运营成本上升影响。
管理层强调战略重点取得进展：无线业务创纪录净增448,000线，总线路达1,020万，渗透率仅7%，增长空间广阔；Peacock首次实现季度盈利，EBITDA $189M，付费用户增至4,800万。公司宣布计划通过免税分拆将NBCUniversal和Sky分离为两家上市公司，并已暂停股票回购以推进分拆。资本回报方面，本季度派息$1.2B、回购$900M，合计返还股东$2.1B。自由现金流$4.6B同比增2.3%，为资本配置提供支撑。整体来看，公司正通过无线业务增长、流媒体盈利及战略分拆重塑业务结构，但需关注宽带业务持续承压及主题公园短期疲软带来的影响。