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SEC filingRyder二季度可比EPS增长12%，战略举措与二手车市场改善驱动盈利，全年指引上调。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Total Revenue (USD_million) | 3,347 | 3,189 | 5% |
| Operating Revenue (non-GAAP, USD_million) | 2,686 | 2,610 | 3% |
| Earnings from Continuing Operations (USD_million) | 133 | 132 | 1% |
| Comparable Earnings from Continuing Operations (non-GAAP, USD_million) | 146 | 139 | 5% |
| Diluted EPS from Continuing Operations (GAAP, USD) | 3.40 | 3.15 | 8% |
| Comparable EPS from Continuing Operations (non-GAAP, USD) | 3.73 | 3.32 | 12% |
| FMS EBT (USD_million) | 150 | 126 | 20% |
| SCS EBT (USD_million) | 92 | 99 | (7)% |
| DTS EBT (USD_million) | 36 | 37 | (4)% |
| Net Cash Provided by Operating Activities from Continuing Operations (USD_million) | 1,260 | 1,403 | — |
| Free Cash Flow (non-GAAP, USD_million) | 684 | 461 | — |
| Debt to Equity | 259% | 250% | — |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| Q3 FY2026 | GAAP EPS | $3.80 - $4.00 | GAAP |
| Q3 FY2026 | Comparable EPS | $4.00 - $4.20 | Non-GAAP |
| FY2026 | GAAP EPS | $13.50 - $13.90 | GAAP |
| FY2026 | Comparable EPS | $14.40 - $14.80 | Non-GAAP |
| FY2026 | Operating Revenue Growth | 3% | Non-GAAP |
| FY2026 | ROE | 18% | Non-GAAP |
| FY2026 | Net Cash from Operating Activities from Continuing Operations | $2.7B | GAAP |
| FY2026 | Free Cash Flow | $700M - $800M | Non-GAAP |
| FY2026 | Capital Expenditures | $2.4B | GAAP |
| FY2026 | Debt-to-Equity | 245% | GAAP |
简评
Ryder 2026年第二季度业绩表现稳健，核心盈利指标超出市场预期。GAAP EPS $3.40（同比+8%）与可比EPS（non-GAAP）$3.73（同比+12%）均实现增长，后者连续第7个季度录得同比上升。增长主要驱动力来自FMS分部的强劲表现（EBT同比+20%），得益于合同业务（ChoiceLease）的持续改善以及二手车市场行情好转——二手车卡车和拖拉机定价同比分别上涨6%和3%。SCS分部EBT同比下滑7%，主要受汽车业务流失及新业务爬坡期生产力影响，但部分被全渠道零售网络优化所抵消；DTS分部EBT同比下滑4%，反映车队数量下降及上年保险索赔的不利发展。公司整体利润率保持稳健，FMS的EBT占运营收入比例同比提升180个基点至11.5%。
管理层对全年展望持乐观态度，将全年可比EPS指引上调至$14.40-$14.80，并维持运营收入增长3%、ROE（non-GAAP）18%的目标。CEO John Diez强调战略举措执行及二手车市场改善是增长核心，2026年战略举措收益目标为$700百万。CFO Cristina Gallo-Aquino指出，自2021年以来公司已回购26%的流通股并将季度股息提高74%，且最近一次股息上调为连续第四年双位数增长，彰显对股东回报的承诺。Q2自由现金流（non-GAAP）达$684百万，显著高于上年同期的$461百万，主要得益于资本支出减少（$832百万 vs. $1.2B）。债务权益比259%处于公司长期目标区间（250%-300%）内，财务杠杆保持稳健。整体而言，Ryder的转型业务模式在当前周期中展现出韧性和执行力，为迎接货运周期上行奠定了坚实基础。