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SEC filingQ2营收微增2%至18亿美元，EPS持平5.17美元，全年指引确认，CEO过渡成本为一次性拖累。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Net Sales | $1,822.9M | $1,784.5M | +2% |
| Gross Margin | 29.7% | 30.0% | -30bps |
| Operating Income | $267.7M | $272.7M | -2% |
| Net Income | $188.1M | $194.3M | -3% |
| Diluted EPS (GAAP) | $5.17 | $5.17 | 持平 |
| Adjusted Operating Income | $275.9M | — | +1% |
| Adjusted Net Income | $195.7M | $194.2M | +1% |
| Adjusted Diluted EPS | $5.38 | $5.17 | +4% |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| FY2026 | Diluted EPS | $10.66 - $10.96 | GAAP |
| FY2026 | Adjusted Diluted EPS | $10.87 - $11.17 | Non-GAAP |
简评
Pool Corporation 二季度净销售额增长 2% 至 $1.8 billion，主要受安装基数维护需求稳定、建材销售改善及通胀红利驱动，但可自由支配支出环境低迷限制了增速。毛利率下滑 30 个基点至 29.7%，主因 inbound 运费上升和客户结构变化，部分被供应链举措抵消。运营费用增长 4% 至 $273.1 million，其中含 $8.3 million CEO 过渡成本（$6.3M 非现金股权激励 + $2.0M 现金），剔除后运营费用仅增 1%，显示核心成本控制良好。GAAP 净利润下降 3% 至 $188.1 million，但调整后净利润增长 1% 至 $195.7 million，调整后 EPS 增长 4% 至 $5.38，反映一次性 CEO 过渡成本对报表利润的拖累。
管理层确认全年 GAAP EPS 指引 $10.66-$10.96（含 $0.02 ASU 2016-09 税收优惠和 $0.21 CEO 过渡成本），剔除过渡成本后为 $10.87-$11.17，与先前指引一致，显示对全年业绩信心。资产负债表方面，库存同比增 4% 至 $1.4 billion，较 Q1 的 14% 增幅显著收窄，表明旺季去库存顺利；总债务增至 $1.3 billion，主要用于过去 12 个月 $266.7 million 的公开市场回购。上半年经营现金流为 -$0.7 million，与去年 -$1.5 million 相比略有改善。CEO John Watwood 强调四大优先事项（销售卓越、定价与供应链纪律、运营执行、审慎并购），并重申对公司竞争力和长期价值的信心。