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SEC filingMobileye Q2 2026 营收微增但毛利率下滑，净亏损收窄，上半年因商誉减值巨亏。
| 指标 | 本期 (Q2 2026) | 去年同期 (Q2 2025) | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $508M | $506M | +0.4% |
| Gross Profit | $235M | $252M | -6.7% |
| Gross Margin | 46% | 50% | -400bps |
| Operating Income | -$30M | -$74M | +59.5% |
| Operating Margin | -6% | -15% | +900bps |
| Net Income | -$21M | -$67M | +68.7% |
| Diluted EPS | -$0.03 | -$0.08 | +62.5% |
| Adjusted Operating Income | $155M | $106M | +46.2% |
| Adjusted Operating Margin | 31% | 21% | +1000bps |
| Adjusted Net Income | $155M | $102M | +52.0% |
| Operating Cash Flow | $210M (H1) | $322M (H1) | -34.8% |
| Free Cash Flow | $159M (H1) | $294M (H1) | -45.9% |
增长桥：Q2 营收 $508M，同比微增 $2M。增长主要由 SuperVision™ 驱动，其收入增加 $15M（+81% 量增），但被 EyeQ™ SoC 收入下降 $10M 部分抵消，后者因中国 OEM 销量增加但 ASP 较低。上半年营收 $1,066M，同比 +13%，其中 EyeQ™ SoC +10%，SuperVision™ +181%。
margin 归因：毛利率从 50% 降至 46%（-400bps），主要因 EyeQ™ ASP 下降（中国 OEM 占比提升）及 SuperVision™ 占比提高（硬件含量更高）。Adjusted Gross Margin 从 69% 降至 66%（-300bps）。Operating Margin 改善 900bps 至 -6%，主要因 $110M R&D 税收抵免（以色列新法）大幅降低研发费用。
盈利质量：GAAP 净亏损收窄至 $21M，但剔除一次性项目后，Adjusted Net Income 为 $155M（+52%）。经营现金流 $210M（H1），同比下降 $112M，主要因应收账款增加（+$77M）及库存去化放缓。FCF 转化率（FCF/Net Income）为负，因净亏损，但剔除商誉减值后经营现金流强劲。
| 分部 | 营收 | 同比 | 经营利润 | 利润率 | 驱动 |
|---|---|---|---|---|---|
| Mobileye | $498M | +0.2% | $156M | 31.3% | SuperVision™ 量增 81%，EyeQ™ ASP 下降 |
| Other (Moovit) | $10M | +11.1% | -$1M | -10% | 规模较小，MaaS 业务 |
| 项目 | 本期 (2026-06-27) | 上期 (2025-12-27) |
|---|---|---|
| Cash & ST investments | $1,443M | $1,891M |
| Total Debt | $0 | $0 |
| Net Debt | -$1,443M | -$1,891M |
| Inventory | $310M | $327M |
| Trade Accounts Receivable | $208M | $131M |
| Operating Cash Flow (H1) | $210M | $322M |
| Capex (H1) | $51M | $28M |
| Free Cash Flow (H1) | $159M | $294M |
公司无有息负债，净现金充裕。现金减少主要因 Mentee Robotics 收购（$591M）及回购（$24M）。
资本配置：
前瞻指引：未提供具体财务指引。
一次性异常项：
主要风险：