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SEC filingQ2营收超预期增长13.6%，TAVR与TMTT双轮驱动，上调全年指引。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Net Sales | $1,741.0M | $1,532.2M | +13.6% |
| Gross Profit Margin | 77.5% | 77.5% | — |
| Operating Income | $513.2M | $411.2M | — |
| Operating Profit Margin | 29.5% | 26.8% | — |
| Net Income (Continuing Ops) | $241.4M | $335.9M | — |
| Diluted EPS (Continuing Ops, GAAP) | $0.42 | $0.57 | — |
| Adjusted Diluted EPS | $0.78 | $0.67 | — |
| TAVR Sales | $1,258.3M | $1,130.9M | +11.3% |
| TMTT Sales | $198.6M | $134.5M | +47.7% |
| Surgical Sales | $284.1M | $266.8M | +6.5% |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| FY2026 | Total Company Sales Growth (constant currency) | 10% to 11% | Non-GAAP |
| FY2026 | TAVR Sales Growth (constant currency) | 8% to 9% | Non-GAAP |
| FY2026 | TMTT Sales | $760 to $780 million | Non-GAAP |
| FY2026 | Adjusted EPS | $2.95 to $3.05 | Non-GAAP |
| Q3 2026 | Total Sales | $1.63 to $1.71 billion | Non-GAAP |
| Q3 2026 | Adjusted EPS | $0.71 to $0.77 | Non-GAAP |
简评
Edwards Q2 业绩强劲，总销售额 $1.74B 增长 13.6%（恒定汇率 12.5%），超管理层预期。TAVR 增长 11.3% 至 $1.26B，受益于竞对退出与 SAPIEN 平台长期耐久性数据；TMTT 增长 47.3% 至 $195.9M，PASCAL、EVOQUE 与 SAPIEN M3 组合持续放量。毛利率 77.5% 与去年持平，汇率逆风被低制造成本抵消。GAAP EPS $0.42 受 $188.2M 加州 R&D 税收抵免估值备抵及 $40M 减值损失拖累，调整后 EPS $0.78 则受益于超预期营收与投资节奏。
管理层上调全年恒定汇率销售增长指引至 10%-11%，TAVR 至 8%-9%，TMTT 至 $760-$780M，并重申调整后 EPS $2.95-$3.05。CEO Bernard Zovighian 表示结果反映全面产品组合与敏捷执行力，长期目标约 10% 总销售增长。公司预计 Q4 获 PASCAL 三尖瓣适应症及下一代 PASCAL 美国/欧洲批准，CMS 的 TAVR NCD 最终决定备忘录预计 9 月发布。资本返还方面，回购授权剩余约 $1.5B，资产负债表稳健（现金 $2.9B，债务 $600M）。