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SEC filingSLB二季度营收增长但盈利下滑，中东扰动被国际增长部分抵消，数据中心业务高增。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $8,972M | $8,546M | +5% |
| Adjusted EBITDA | $1,899M | $2,051M | -7% |
| Adjusted EBITDA margin | 21.2% | 24.0% | -284 bps |
| Pretax segment operating income | $1,404M | $1,584M | -11% |
| Net income attributable to SLB (GAAP) | $786M | $1,014M | -22% |
| Diluted EPS (GAAP) | $0.52 | $0.74 | -30% |
| Diluted EPS, excluding charges & credits | $0.55 | $0.74 | -26% |
| Cash flow from operations | $1.36B | — | — |
| Free cash flow | $716M | — | — |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| FY2026 | Capital investment | approximately $2.5 billion | N/A |
简评
SLB 二季度营收 $8.97B，环比增长 3%，同比增长 5%，主要受国际业务广泛增长驱动，尤其是拉丁美洲、欧洲与非洲及亚洲的海上活动，部分抵消了中东地区因冲突导致的持续扰动。然而，盈利端表现疲软，GAAP 净利 $786M 同比下滑 22%，GAAP EPS $0.52 同比下滑 30%，主要受中东运营中断、利润率收缩及并购整合费用影响。调整后 EBITDA 利润率同比收缩 284 bps 至 21.2%，反映出成本压力与区域结构性变化。
分部表现分化明显。Production Systems 营收同比大增 29% 至 $3.77B，主要得益于 ChampionX 收购贡献的 $865M 收入，但剔除该影响后同比微降 1%；Digital 分部营收同比增长 18%，其中 Digital Exploration 收入同比翻倍，ARR 达 $1.04B，同比增长 15%。Reservoir Performance 与 Well Construction 营收分别同比下滑 8% 和 7%，主要受中东冲突影响。管理层强调，中东以外地区营收恢复同比增长，且 Data Center Solutions 上半年营收同比大增 63%，全年有望超过 $1B 年化收入，为 2027 年增长奠定基础。
资本回报方面，公司当季回购 12M 股，耗资 $648M，并批准每股 $0.295 的季度股息。资产负债表方面，净债务为 $8.73B，环比增加，主要因资本支出与回购。管理层对 2027 年前景持乐观态度，认为中东活动改善、海上勘探与深水项目动能增强、生产与恢复解决方案需求上升以及数据中心业务的持续增长，将为公司提供强劲的增长基础。