0000004962-26-000318
SEC filing美国运通Q2营收增长10%，上调全年营收指引至10%，EPS达$4.53。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Billed Business (Billions) | $455.8 | $416.3 | 9% |
| Billed Business (Billions, FX-adjusted) | $455.8 | $416.8 | 9% |
| Total Revenues Net of Interest Expense | $19,637M | $17,856M | 10% |
| Total Revenues Net of Interest Expense (FX-adjusted) | $19,637M | $17,880M | 10% |
| Pretax Income | $4,071M | $3,550M | 15% |
| Net Income | $3,110M | $2,885M | 8% |
| Diluted EPS (GAAP) | $4.53 | $4.08 | 11% |
| Average Diluted Common Shares Outstanding | 679M | 699M | (3)% |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| FY2026 | Revenue Growth | 10% | N/A |
| FY2026 | Diluted EPS | $17.30 - $17.90 | GAAP |
简评
美国运通Q2业绩表现强劲，营收与盈利均实现双位数增长。营收增长10%主要受持卡人消费增长9%（FX-adjusted，三年来最高增速）及净利息收入、卡费收入增长驱动。净利润增长8%至$31.1亿，EPS增长11%至$4.53，增速高于净利润，反映股份回购带来的股本缩减效应（平均摊薄股数同比下降3%）。信贷表现稳健，拨备$1.1B同比减少，主因当季拨备释放而去年同期为拨备计提，净核销率2.0%持平。费用端增长12%至$14.5B，主要受客户参与成本上升（U.S. Platinum Card焕新、权益使用增加）及运营费用推动。有效税率23.6%显著高于去年同期的18.7%，主因去年存在离散税收优惠，对净利润增速形成压制。
管理层对全年展望乐观，基于上半年超预期表现，将全年营收增长指引上调至10%，并维持全年EPS指引$17.30-$17.90不变，计划将超预期部分再投资于增长计划。CEO强调Platinum组合已成为美国消费业务增长最快的产品，且持续吸引高终身价值的千禧一代与Gen-Z客户。战略动作方面，公司宣布拟收购欧洲餐厅预订平台TheFork（覆盖11国50,000家餐厅），并推出多项产品创新（费用管理平台试点、Apple Pay积分兑换、Delta SkyMiles旅行权益等），显示其在消费生态与商旅领域的持续布局。整体来看，公司在消费韧性与投资回报间取得平衡，上调指引彰显管理层信心，但费用增速（12%）高于营收增速（10%）及税率正常化对盈利增速的拖累值得关注。