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SEC filingNavitas Q2 2026 营收同比降 27%，因 earnout 公允价值变动录得巨额亏损，但现金大幅增至 $557.4M。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $10,529K | $14,490K | -27% |
| Gross Profit | $4,078K | $2,328K | +75% |
| Gross Margin | 38.7% | 16.1% | +2260 bps |
| Operating Income | -$27,190K | -$21,653K | +26% |
| Operating Margin | -258.2% | -149.4% | -10880 bps |
| Net Income | -$228,218K | -$49,075K | +365% |
| Diluted EPS | -$0.95 | -$0.25 | — |
| Operating Cash Flow | -$48,348K | -$24,765K | +95% |
| Free Cash Flow | -$48,963K | -$25,485K | +92% |
Q2 2026 营收 $10.5M，同比下滑 27%，主要受移动（尤其中国）及消费市场疲软拖累。管理层指出销售下滑主因是移动与消费市场，但产品组合转向高功率产品，推动毛利率大幅改善至 38.7%（去年同期 16.1%），显示战略转型初见成效。
经营亏损扩大至 $27.2M，主要因 SG&A 费用同比增 68%（+$5.3M），源于股权激励及法律专业费用增加。R&D 费用亦增 14%，反映持续投入高功率技术研发。剔除 earnout 公允价值变动等一次性项目后，经营层面亏损仍较去年同期扩大。
净亏损 $228.2M 主要受 earnout 触发事件达成导致的 $203.1M 公允价值损失影响，属非现金、非经常性项目。剔除后，调整后净亏损约 $25.1M，较去年同期 $49.1M 有所收窄，反映经营效率改善。
公司作为单一经营分部运营，未披露分部数据。
| 项目 | 本期 | 上期/变化 |
|---|---|---|
| Cash & cash equivalents | $557,409K | +$320,552K |
| Total assets | $832,429K | +$331,960K |
| Total liabilities | $31,017K | -$25,791K |
| Inventory | $19,510K | +$6,227K |
| Operating Cash Flow | -$48,348K | -$23,583K |
| Capex | $615K | -$105K |
| Free Cash Flow | -$48,963K | -$23,478K |
现金大幅增加主要来自 ATM 融资净额 $373.2M，部分被经营现金流出及 earnout 现金结算 $3.8M 抵消。公司无有息负债，资产负债表保持净现金状态。
资本配置：Q2 完成两轮 ATM 融资，合计募资约 $380.7M（净额 $373.2M），其中 $125M 计划已全部完成，$500M 计划已使用 $255.8M。无回购、分红或重大债务活动。
前瞻指引：公司未提供具体财务指引，但表示 Navitas 2.0 重组计划基本完成，剩余成本预计 2026 年底前确认。管理层预计近期税率维持接近零。
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