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SEC filingQ2 2026 净亏损收窄至 $4.4M，但 BARDA 合同终止致收入归零，现金仅够维持至 2026 年 9 月。
| 指标 | 本期 (Q2 2026) | 去年同期 (Q2 2025) | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue from government contract | $0 | $852,282 | -100% |
| Research and development | $3,110,508 | $4,728,998 | -34.2% |
| General and administrative | $1,331,564 | $1,542,190 | -13.7% |
| Loss from operations | ($4,442,072) | ($5,418,906) | +18.0% |
| Net loss | ($4,426,578) | ($5,369,783) | +17.6% |
| Diluted EPS | ($0.97) | ($8.74) | — |
Q2 2026 净亏损 $4.4M，同比收窄 17.6%，主要得益于研发费用大幅下降 34.2%（$1.6M），系 BARDA 合同终止后相关成本停止，以及 GEO-CM04S1 临床试验和 Gedeptin 生产成本的降低。然而，收入端完全归零——去年同期 $852K 的政府合同收入因 BARDA 于 2025 年 4 月终止合同而消失，上半年累计收入损失 $2.5M。
盈利质量方面，经营现金流为 -$7.2M（上半年），与净亏损 -$9.7M 相比，差异主要来自非现金项目（折旧 $24K、股权激励 $383K）和营运资本变动（预付款减少 $1.2M、应付账款增加 $885K）。剔除一次性 BARDA 相关影响后，公司仍处于临床阶段生物科技公司的典型烧钱模式，run-rate 约为每季度 $4.4M 运营亏损。
公司未披露分部信息，仅按研发和一般管理费用列示。
| 项目 | 本期 (2026-06-30) | 上期 (2025-12-31) |
|---|---|---|
| Cash and cash equivalents | $3,143,422 | $3,085,741 |
| Total assets | $4,642,757 | $6,341,868 |
| Total liabilities | $2,882,056 | $2,516,736 |
| Working capital | $1,462,811 | $3,377,950 |
| Operating lease liability | $323,141 | — |
| 现金流项目 | 2026 H1 | 2025 H1 |
|---|---|---|
| Net cash used in operating activities | ($7,195,824) | ($10,300,078) |
| Net cash used in investing activities | $0 | ($27,612) |
| Net cash provided by financing activities | $7,253,505 | $7,914,611 |
| Net increase (decrease) in cash | $57,681 | ($2,413,079) |
公司无有息负债，仅经营性租赁负债 $323K。现金余额 $3.1M，较年初微增，主要靠融资活动支撑。
资本配置：上半年通过发行普通股和权证融资净额 $5.3M，权证行权融资 $2.0M。主要交易包括：2 月注册直接发行（净额 $885K）、3 月权证行权诱导（净额 $763K）、5 月权证行权诱导（净额 $844K）、5 月私募（净额 $2.7M）。无回购、分红或债务活动。
前瞻指引：
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| 2026 年底 | GEO-MVA Phase 3 启动 | 计划启动 | — |
| 2027 年下半年 | Gedeptin Phase 2 启动 | 计划启动 | — |
关注点：