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SEC filingGoosehead Insurance 二季度营收增长21%，净利润翻倍，Contingent Commissions 大幅增长是主要驱动。
Goosehead Insurance 2026年第二季度业绩表现强劲，营收和利润均实现显著增长。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $113.4M | $94.0M | +21% |
| Gross Profit | $113.4M | $94.0M | +21% |
| Gross Margin | 100% | 100% | — |
| Operating Income | $26.6M | $15.7M | +70% |
| Operating Margin | 23.5% | 16.7% | +680 bps |
| Net Income | $17.0M | $8.3M | +105% |
| Diluted EPS | $0.41 | $0.18 | +128% |
| Adjusted EBITDA | $37.9M | $29.2M | +30% |
| Operating Cash Flow | $38.8M (H1) | $44.4M (H1) | -13% |
| Free Cash Flow | $24.6M (H1) | $36.0M (H1) | -32% |
注：Gross Profit 按公司无营业成本口径，等于 Revenue。Free Cash Flow 为 Operating Cash Flow 减 Capex（含软件资本化）。
本季度营收增长21%至 $113.4M，主要驱动力来自 Contingent Commissions 的大幅增长（同比增加 $11.2M 至 $15.7M），这得益于新签订的 contingent commission 协议以及 favorable experience。此外，Renewal Royalty Fees 同比增长16%至 $52.5M，反映了保单续保数量的增加和客户留存率的提升（86%）。
利润率显著改善，Operating Margin 从16.7%提升至23.5%，主要由于营收增长快于运营费用增长，以及 Contingent Commissions 的高利润率特性。Adjusted EBITDA Margin 也提升至33%。剔除一次性项目（$3.1M 电信合同终止费用）后，运营利润率更高。
盈利质量方面，Net Income 同比增长105%至 $17.0M，但经营现金流同比下降，主要由于佣金收款减少和 franchisee 应收款增加。剔除 Contingent Commissions 的波动性后，Core Revenue 同比增长10%，显示基础业务稳健增长。
公司只有一个报告分部：Insurance Distribution。
| 分部 | 营收 | 同比 | 经营利润 | 利润率 | 驱动 |
|---|---|---|---|---|---|
| Insurance Distribution | $113.4M | +21% | $26.6M | 23.5% | Contingent Commissions 大增，Renewal Royalty Fees 稳健增长 |
| 项目 | 本期 | 上期/变化 |
|---|---|---|
| Cash & ST investments | $23.7M | $34.4M (Dec 2025) |
| Total Debt | $323.0M | $292.5M (Dec 2025) |
| Net Debt | $299.3M | $258.1M (Dec 2025) |
| Inventory | — | — |
| RPO/Deferred revenue | $14.1M | $16.3M (Dec 2025) |
| Operating Cash Flow | $38.8M (H1) | $44.4M (H1 2025) |
| Capex | $14.6M (H1) | $8.1M (H1 2025) |
| Free Cash Flow | $24.6M (H1) | $36.0M (H1 2025) |
| FCF 转化率 | 98% | 329% |
注：Net Debt 计算为 Total Debt 减 Cash。FCF 转化率 = FCF / Net Income。Total Debt 为账面值，含循环信贷 $26.0M。
资本配置：
前瞻指引： 公司未提供具体财务指引。
关注点：