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SEC filingAxalta二季度业绩创纪录，调整后EBITDA和EPS强劲增长，但GAAP净利受并购费用拖累下滑。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Net Sales | $1,346M | $1,305M | +3% |
| Net Income | $89M | $110M | -$21M |
| Net Income Margin | 6.6% | 8.4% | -180bps |
| Adjusted EBITDA | $305M | $292M | +5% |
| Adjusted EBITDA Margin | 22.7% | 22.4% | +30bps |
| Diluted EPS (GAAP) | $0.41 | $0.50 | -$0.09 |
| Adjusted Diluted EPS | $0.72 | $0.64 | +13% |
| Adjusted Net Income | $153M | $139M | +10% |
| Operating Cash Flow | $152M | $142M | +7% |
| Free Cash Flow | $107M | $101M | +6% |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| Q3 2026 | Adjusted EBITDA | $295 - $305M | Non-GAAP |
| Q3 2026 | Adjusted Diluted EPS | ~$0.70 | Non-GAAP |
| FY 2026 | Adjusted EBITDA | $1,140 - $1,170M | Non-GAAP |
| FY 2026 | Adjusted Diluted EPS | $2.55 - $2.70 | Non-GAAP |
| FY 2026 | Free Cash Flow | >$500M | Non-GAAP |
简评
Axalta 二季度业绩呈现"表里不一"：GAAP 口径下净利同比下滑 $21M 至 $89M，主因是计入 $35M 并购相关费用（去年同期仅 $4M），拖累 GAAP 摊薄 EPS 从 $0.50 降至 $0.41。但剔除一次性项目后，调整后 EBITDA 创纪录达 $305M（利润率 22.7%，+30bps），调整后 EPS $0.72 亦创纪录（+13%），显示核心经营盈利能力强劲。分部看，Performance Coatings 利润率大幅改善 130bps 至 25.1%，是主要利润引擎；Mobility Coatings 虽收入创纪录，但利润率受去年一次性项目影响承压。
管理层对下半年信心充足，给出 Q3 调整后 EBITDA $295-$305M、全年 $1,140-$1,170M 的指引，并预计全年自由现金流超 $500M。总净杠杆降至历史最低 2.2x，为即将到来的与 AkzoNobel 的对等合并提供了稳健的财务基础。CEO Chris Villavarayan 强调合并将"创造显著的股东价值"，特别股东大会定于 8 月 5 日召开，是近期最重要的催化剂。