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SEC filingTransUnion二季度营收与盈利超预期，上调全年指引，美国金融服务业与新兴垂直领域领涨。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $1,309.6M | $1,139.7M | +14.9% |
| Gross Margin | — | — | — |
| Operating Income | $258.0M | $192.2M | +34.2% |
| Net Income (attributable to TransUnion) | $143.4M | $109.6M | +30.8% |
| Diluted EPS (GAAP) | $0.74 | $0.56 | +32.1% |
| Adjusted EBITDA | $456.1M | $407.0M | +12.1% |
| Adjusted EBITDA Margin | 34.8% | 35.7% | -90 bps |
| Adjusted Net Income | $237.6M | $213.1M | +11.5% |
| Adjusted Diluted EPS | $1.23 | $1.08 | +13.9% |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| Q3 2026 | Revenue | $1,292M - $1,310M | As reported |
| Q3 2026 | Adjusted Diluted EPS | $1.18 - $1.21 | Non-GAAP |
| FY 2026 | Revenue | $5,127M - $5,162M | As reported |
| FY 2026 | Adjusted Diluted EPS | $4.75 - $4.83 | Non-GAAP |
简评
TransUnion 二季度业绩全面超预期，营收同比增长 15% 至 $1,309.6M，其中有机固定汇率增长 10%，主要由美国金融服务业（+18%）和新兴垂直领域（+9%）驱动。国际市场整体营收增长 27%，但有机固定汇率增速仅 6%，主要受拉丁美洲收购 Trans Union de Mexico 带来的 157.5 个百分点无机增长贡献。调整后 EBITDA 利润率同比下滑 90 个基点至 34.8%，反映收购整合成本及业务结构变化。GAAP 净利率则提升 130 个基点至 10.9%，受益于经营杠杆及收购相关收益。
管理层上调全年指引，预计 FY2026 营收增长 12%-13%（有机固定汇率 8%-9%），调整后稀释 EPS 增长 11%-12% 至 $4.75-$4.83。CEO Chris Cartwright 强调上半年在 OneTru 迁移和新产品推出方面取得关键里程碑，为下半年业绩、自由现金流和股东回报奠定基础。公司上半年回购约 $150M，Q2 及 7 月加大力度，体现资本回报承诺。经营现金流上半年同比增加 $115M 至 $459M，杠杆率 2.6 倍，财务弹性充足。主要风险包括 FICO 抵押贷款版税影响（FY2026 约 3 个点收益）及宏观经济不确定性。