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SEC filingTextron二季度营收与调整后EPS双增，上调全年指引，启动工业部门出售流程。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $3,827M | $3,716M | +3% |
| Gross Margin | — | — | — |
| Operating Income | — | — | — |
| Net Income | $248M | $245M | +1% |
| Diluted EPS (GAAP) | $1.42 | $1.35 | +5% |
| Adjusted Diluted EPS (Non-GAAP) | $1.62 | $1.55 | +5% |
| Manufacturing Operating Cash Flow | $235M | $395M | -41% |
| Manufacturing Cash Flow Before Pension Contributions (Non-GAAP) | $154M | $336M | -54% |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| FY2026 | GAAP Diluted EPS | $5.39 – $5.59 | GAAP |
| FY2026 | Adjusted Diluted EPS | $6.40 – $6.60 | Non-GAAP |
| FY2026 | Manufacturing Cash Flow Before Pension Contributions | $700M – $800M | Non-GAAP |
简评
Textron 二季度营收 38.27 亿美元，同比增 3%（+1.11 亿），各制造分部收入均实现增长；GAAP EPS 1.42 美元，调整后 EPS 1.62 美元，高于上年同期的 1.55 美元。分部表现分化：Bell 营收增 6% 至 10.74 亿美元，受 H-1 与 MV-75 项目推动；Textron Aviation 营收仅增 1% 至 15.44 亿美元，喷气机交付量从 49 架降至 40 架，但涡桨交付从 34 架增至 44 架；Textron Systems 营收增 7%，分部利润增 10% 至 4400 万美元。利润率方面，Textron Aviation 分部利润降 3% 至 1.65 亿美元，受制造低效与飞机量/组合不利影响；Bell 分部利润降 6% 至 7500 万美元，受项目表现与军机组合拖累；Industrial 分部利润增 9% 至 5900 万美元，含 IEEPA 关税回收。
现金流显著走弱：制造业务经营现金流 2.35 亿美元（上年 3.95 亿），养老金前制造现金流 1.54 亿美元（上年 3.36 亿），资本开支从 7800 万增至 9500 万为主要拖累。公司重申全年 GAAP EPS 指引 5.39-5.59 美元、调整后 6.40-6.60 美元，养老金前制造现金流指引 7-8 亿美元；指引假设 MV-75 Cheyenne 项目获得额外 FY2026 拨款，若未获拨款，调整后 EPS 或受 0.20-0.30 美元负面影响，现金流或受 1.5-2.5 亿美元负面影响。公司已启动 Industrial 部门出售流程，季度回购 2.09 亿美元股票。CEO Lisa M. Atherton 表示，各制造分部收入增长推动上半年营收增加 5 亿美元，Bell 持续推进 MV-75 Cheyenne 关键长周期部件生产，Textron Aviation 需求健康、Ascend 已向 NetJets 交付首批 5 架飞机。