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SEC filingCurbline二季度营收与OFFO强劲增长，创纪录投资额驱动，上调全年指引。
| 指标 | 本期 (2Q26) | 去年同期 (2Q25) | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $63.3M | $41.4M | +52.9% |
| Net Operating Income | $47.8M | $30.8M | +55.5% |
| Same-Property NOI | $26.9M | $27.1M | -0.5% |
| Net Income Attributable to Curbline | $6.9M | $10.4M | -33.5% |
| Diluted EPS (GAAP) | $0.06 | $0.10 | -40.0% |
| Operating FFO | $33.3M | $26.9M | +23.8% |
| Operating FFO per Diluted Share | $0.31 | $0.26 | +19.2% |
| Leased Rate | 96.5% | 96.1% | +0.4pp |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| FY 2026E (revised) | Net Income per Diluted Share | $0.27 — $0.32 | GAAP |
| FY 2026E (revised) | Operating FFO per Diluted Share | $1.24 — $1.26 | Non-GAAP |
简评
Curbline 二季度业绩呈现典型的"以量补价"扩张特征：营收与 NOI 因大规模资产收购（2Q26 收购 30 个中心、$374.1M）分别同比大增 52.9% 与 55.5%，但净利同比下滑 33.5% 至 $6.9M，主因利息费用（$8.4M vs $1.8M）与折旧摊销（$26.5M vs $16.0M）随扩张显著上升。核心运营指标 OFFO 同比增 23.8% 至 $33.3M（$0.31/股），显示收购资产对核心盈利的增厚效应。同店口径 SPNOI 二季度微降 0.5%，但上半年累计仍增 2.1%，leased rate 96.5% 保持高位，SNO 管道 220bps（$7.6M 年化租金）为后续增长提供能见度。
管理层对增长前景保持乐观，CEO David R. Lukes 强调"创纪录投资额 $375M、超 $5 亿资本募集"及 SNO 管道预计 2027 年 3 月前开始收租，并再次上调全年投资目标与 OFFO 指引（$1.24-$1.26/股）。资产负债表方面，截至 6/30 现金 $154.7M，另有 $696.2M 未结算远期股权发行预期收益，合计 $850.9M 现金及资本承诺用于未来收购，为持续扩张提供充足弹药。公司未披露季度股息信息，资本返还以增长再投资为主。主要风险在于利率环境与收购整合执行，以及同店增长能否在扩张放缓后持续。