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SEC filingCarrier二季度业绩超预期，上调全年指引，订单强劲增长是核心驱动。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Net Sales | $6,351M | $6,113M | 4% |
| Organic Sales | 3% | — | — |
| Operating Profit | $825M | $903M | (9)% |
| Operating Margin | 13.0% | 14.8% | (180) bps |
| Adjusted Operating Profit | $1,095M | $1,166M | (6)% |
| Adjusted Operating Margin | 17.2% | 19.1% | (190) bps |
| Net Earnings from Continuing Operations | $501M | $608M | — |
| Adjusted Net Earnings from Continuing Operations | $721M | $796M | — |
| Diluted EPS from Continuing Operations (GAAP) | $0.60 | $0.70 | (14)% |
| Adjusted Diluted EPS from Continuing Operations | $0.86 | $0.92 | (7)% |
| Operating Cash Flow | $927M | $649M | — |
| Free Cash Flow | $810M | $568M | — |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| FY2026 | Sales | ~$23 billion | N/A |
| FY2026 | Adjusted Operating Profit | ~$3.5 billion | Non-GAAP |
| FY2026 | Adjusted EPS | ~$2.90 | Non-GAAP |
| FY2026 | Free Cash Flow | ~$2 billion | Non-GAAP |
简评
Carrier 二季度业绩超预期，净销售额 63.51 亿美元同比增长 4%，有机销售增长 3%，主要受 CSA 分部 Residential and Light Commercial (RLC) 分别增长 9% 和 10% 的强劲驱动。订单表现尤为亮眼，总订单同比增长约 40%，其中 Commercial HVAC 订单增长约 65%，数据中心订单增长超 300%，反映 AI 算力扩张带来的制冷需求持续旺盛。GAAP EPS 0.60 美元同比下降 14%，调整后 EPS 0.86 美元同比下降 7%，降幅主要源于营业利润下滑和有效税率上升，但被较低股本数部分抵消。
利润率方面，调整后营业利润率 17.2% 同比下降 190 个基点，管理层归因于投入成本上升和不利业务组合，抵消了销量增长和生产率提升的正面贡献。分板块看，CSA 利润率下降 260 个基点，CSAME 下降 350 个基点（受中东冲突影响 JV 收益），CST 下降 160 个基点，仅 CSE 降幅较小为 70 个基点。现金流表现强劲，经营现金流 9.27 亿美元、自由现金流 8.10 亿美元，同比大幅增长，支撑本季度约 6.4 亿美元的股东回报（含 4.39 亿美元回购）。
管理层对前景乐观，CEO David Gitlin 表示"有机销售提前恢复增长"，基于创纪录的积压订单和上半年表现，公司将全年销售指引上调至约 230 亿美元、调整后营业利润约 35 亿美元、调整后 EPS 约 2.90 美元。指引包含 NORESCO 退出和美国新工厂成本约 0.05 美元的调整后 EPS 负面影响。Riello 剥离已于 7 月 1 日完成，NORESCO 退出已宣布，组合优化持续推进。