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SEC filing可口可乐Q2营收盈利双增，全球销量增长5%，上调全年指引。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Net Operating Revenues | $13,380M | $12,535M | 7% |
| Gross Margin | 62.9% | 62.4% | — |
| Operating Income | $4,672M | $4,280M | 9% |
| Operating Margin | 34.9% | 34.1% | — |
| Net Income Attributable to Shareowners | $4,425M | $3,810M | 16% |
| Diluted EPS (GAAP) | $1.03 | $0.88 | 16% |
| Comparable EPS (Non-GAAP) | $0.97 | $0.87 | 11% |
| Unit Case Volume | — | — | 5% |
| Organic Revenues (Non-GAAP) | — | — | 6% |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| FY2026 | Organic Revenues (Non-GAAP) | Approx. 5% growth | 上调（此前4%-5%） |
| FY2026 | Comparable EPS (Non-GAAP) | 9% to 10% growth | 上调（此前8%-9%） |
| FY2026 | Free Cash Flow (Non-GAAP) | Approx. $12.4B | 上调（此前约$12.2B） |
简评
可口可乐Q2业绩表现强劲，净营收增长7%至$13.4B，EPS增长16%至$1.03，可比EPS增长11%至$0.97，均超出市场预期。增长主要由全球单箱销量增长5%驱动，其中印度、中国、美国和巴西表现突出，Trademark Coca-Cola增长5%，Coca-Cola Zero Sugar更是大增16%。营业利润率从34.1%提升至34.9%，可比营业利润率从34.7%提升至35.6%，主要得益于有机收入增长、运营费用降低和汇率顺风，但部分被投入成本上升和营销投资增加所抵消。管理层强调，公司在动态的消费环境中通过强大的品牌和系统获得价值份额，同时为长期投资。
分部表现分化明显：北美和拉美表现稳健，营业利润分别增长4%和23%；亚太区销量增长8%但价格/组合下降9%，营业利润仅增1%，主要受不利组合和可负担性举措影响；Bottling Investments营业利润大增55%，可比货币中性增长75%，主要受有机收入增长驱动。FIFA世界杯营销活动贡献显著，推动Trademark Coca-Cola和Powerade销量分别增长5%和8%。基于强劲的上半年表现，公司上调全年指引：有机收入增长从4%-5%上调至约5%，可比EPS增长从8%-9%上调至9%-10%，自由现金流指引从约$12.2B上调至约$12.4B。