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SEC filingXylem二季度业绩稳健，订单大增42%，上调全年调整后EPS指引，AI驱动水需求成核心亮点。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $2,336M | $2,301M | +2% |
| Gross Profit | $963M | $892M | +8% |
| Operating Income | $390M | $305M | +28% |
| Net Income Attributable to Xylem | $263M | $226M | +16% |
| Diluted EPS (GAAP) | $1.11 | $0.93 | +19% |
| Adjusted Diluted EPS (Non-GAAP) | $1.46 | $1.26 | +16% |
| Adjusted EBITDA Margin (Non-GAAP) | 23.3% | 21.8% | +150bps |
| Orders | $3,086M | $2,174M | +42% |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| FY2026 | Revenue | ~$9.2B (约+2% reported, +2-3% organic) | N/A |
| FY2026 | Adjusted EBITDA Margin | 23.1% - 23.5% | Non-GAAP |
| FY2026 | Adjusted EPS | $5.55 - $5.70 | Non-GAAP |
| FY2026 | Free Cash Flow Margin | 10.2% - 11.0% | Non-GAAP |
简评
Xylem 二季度营收 23.36 亿美元，同比增 2%（有机增 1%），符合预期；调整后 EPS 1.46 美元，同比增 16%，表现强劲。利润端是最大亮点：调整后 EBITDA 利润率 23.3%，同比提升 150 个基点，主要得益于生产率提升、价格实现和产品组合优化，抵消了通胀和销量下滑的影响。GAAP 净利率亦提升 150 个基点至 11.3%，受益于重组成本下降（从 2600 万降至 1100 万美元），但部分被所得税费用增加和业务出售损失抵消。
分部表现分化明显：Water Infrastructure 营收增 5%、Applied Water 增 4%，Water Solutions and Services 增 3%；但 Measurement and Control Solutions 营收下滑 6%，为唯一负增长分部。订单端极为亮眼，总订单 31 亿美元，同比大增 42%（有机增 41%），其中 Water Solutions and Services 订单暴增 151%，反映大型项目需求强劲。CEO Matthew Pine 强调 AI 基础设施发展正提升水的战略重要性，拓宽了半导体、电力、采矿等工业市场机会，并增强了对长期战略持续性的信心。
指引方面，公司上调全年调整后 EPS 至 5.55-5.70 美元（原为 5.35-5.60 美元），但下调营收指引至约 92 亿美元（原为增长 2-3%），有机增长指引收窄至 2-3%。调整后 EBITDA 利润率指引上调至 23.1%-23.5%。资本返还方面，二季度回购股票 12.43 亿美元，远超去年同期，显示管理层对现金流和股东回报的信心。整体来看，订单强劲和利润率扩张是核心亮点，但营收指引下调需关注需求端持续性。