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SEC filingQ2营收利润双增超预期，上调全年指引，Suvinil收购与提价驱动增长。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Net sales | $6,789.3M | $6,314.5M | +7.5% |
| Gross Margin | 49.2% | 49.4% | -20bp |
| Income before income taxes | $1,112.5M | $985.7M | +12.9% |
| Net income | $843.6M | $754.7M | +11.8% |
| Diluted EPS (GAAP) | $3.43 | $3.00 | +14.3% |
| Adjusted Diluted EPS (Non-GAAP) | $3.70 | $3.38 | +9.5% |
| EBITDA (Non-GAAP) | $1,434.8M | $1,260.8M | +13.8% |
| Adjusted EBITDA (Non-GAAP) | $1,458.6M | $1,319.8M | +10.5% |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| FY2026 | Net sales growth | mid to high-single digit % | 同比 |
| FY2026 | Diluted EPS | $10.92 - $11.32 | GAAP |
| FY2026 | Adjusted Diluted EPS | $11.80 - $12.20 | Non-GAAP |
简评
Sherwin-Williams 2026年第二季度业绩全面超预期，营收$6,789.3M同比+7.5%，净利$843.6M同比+11.8%，摊薄EPS $3.43同比+14.3%。增长主要由三大分部全线驱动，其中CBG受Suvinil收购推动营收大增21.5%，PSG同店销售+4.2%且提价贡献中个位数增长，PCG在General Industrial与Automotive Refinish高个位数增长带动下+6.3%。管理层明确表示业绩"exceeded guidance on a consolidated basis and across all three reportable segments"，并上调全年EPS指引至$10.92-$11.32（调整后$11.80-$12.20）。
利润率方面，毛利率49.2%同比下滑20bp，主因原材料成本温和上涨，管理层已实施提价应对，包括PSG自9月1日起提价8%。调整后EBITDA利润率21.5%同比+60bp，反映经营杠杆与成本控制成效。Q2经营现金流$1,347.5M，自由现金流转换率86%，上半年返还股东$2.23B（含回购5.6M股），剩余回购授权24.0M股。CEO Heidi G. Petz强调尽管下半年需求持续疲软，公司聚焦可控因素，Q2重组行动预计年化节省约$17M，同时原材料、能源、物流、包装成本全面通胀为主要风险。