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SEC filing康宁Q2核心销售与EPS强劲增长，AI光通信需求驱动，上调Springboard计划。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue (GAAP) | $4,505M | $3,862M | 17% |
| Core Sales (Non-GAAP) | $4,738M | $4,045M | 17% |
| Gross Margin (GAAP) | 36.1% | 36.0% | — |
| Core Gross Margin (Non-GAAP) | 39.6% | 38.4% | — |
| Operating Income (GAAP) | $698M | $573M | — |
| Core Operating Margin (Non-GAAP) | 20.9% | 19.0% | — |
| Net Income (GAAP) | $559M | $469M | 19% |
| Core Net Income (Non-GAAP) | $680M | $523M | 30% |
| Diluted EPS (GAAP) | $0.64 | $0.54 | 19% |
| Core EPS (Non-GAAP) | $0.78 | $0.60 | 30% |
| Operating Cash Flow (GAAP) | $1,717M | $708M | — |
| Adjusted Free Cash Flow (Non-GAAP) | $1,423M | $451M | — |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| Q3 2026 | Core Sales | $4.9B - $5.0B (同比增长约16%) | Non-GAAP |
| Q3 2026 | Core EPS | $0.85 - $0.89 (同比增长约28%) | Non-GAAP |
简评
康宁Q2业绩强劲，核心销售与核心EPS分别同比增长17%和30%，连续第九个季度实现同比增长。增长主要由光通信业务驱动，该分部销售增长32%至$20.72亿，其中Enterprise Networks增长65%，Gen AI产品销售增长显著更快。Solar业务销售增长90%至$4.38亿，但录得净亏损$7M，主要受维护停机与设备升级影响，管理层预计Q3盈利将改善。利润率方面，核心毛利率扩大120个基点至39.6%，核心经营利润率扩大190个基点至20.9%，核心ROIC提升180个基点至14.9%，显示经营杠杆与成本控制成效显著。
管理层上调了Springboard计划目标，预计2026年底年化销售达$200亿、2028年底$300亿、2030年底$400亿，并预期Q4 2026至Q4 2030销售CAGR达19%。与Amazon和NVIDIA的长期合作是重要增长催化剂，其中与NVIDIA的合作将美国光连接产能扩大10倍、光纤产能扩大超50%。Q3指引显示核心销售同比增长约16%至$49亿-$50亿，核心EPS同比增长约28%至$0.85-$0.89，延续强劲增长势头。调整后自由现金流达$14.23亿，为资本回报与增长投资提供坚实基础。