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SEC filingIncyte二季度营收大增38%，Opzelura CMS和解带来一次性收益，上调全年指引。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Total Revenue (GAAP) | $1,674.0M | $1,215.5M | +38% |
| Total Net Sales | $1,488.1M | $1,059.4M | +40% |
| Operating Income (GAAP) | $697.9M | $530.3M | +32% |
| Operating Income (Non-GAAP) | $773.0M | $382.6M | +102% |
| Net Income (GAAP) | $585.6M | $405.0M | +45% |
| Net Income (Non-GAAP) | $643.4M | $311.9M | +106% |
| Diluted EPS (GAAP) | $2.81 | $2.04 | +38% |
| Diluted EPS (Non-GAAP) | $3.09 | $1.57 | +97% |
| Jakafi Net Sales | $816.7M | $763.8M | +7% |
| Opzelura Net Sales | $449.7M | $164.5M | +173% |
| Hematology and Oncology Net Sales | $222.0M | $131.2M | +69% |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| FY2026 | Total Net Sales | $5,130 - $5,260M | N/A |
| FY2026 | Jakafi Net Sales | $3,220 - $3,270M | N/A |
| FY2026 | Opzelura Net Sales | $1,050 - $1,100M | N/A |
| FY2026 | Hematology and Oncology Net Sales | $860 - $890M | N/A |
| FY2026 | Total GAAP R&D and SG&A Operating Expenses | $4,915 - $4,995M | GAAP |
| FY2026 | Total Non-GAAP R&D and SG&A Operating Expenses | $4,625 - $4,695M | Non-GAAP |
简评
Incyte 二季度业绩强劲，总营收同比增长38%至$1.67B，主要受总净销售额增长40%驱动。其中，Opzelura 因与 CMS 达成和解，录得$246M一次性非现金收益，贡献了大部分增长；剔除该收益后，总净销售额同比增长17%，Opzelura 净销售额同比增长24%，显示核心业务仍保持稳健增长。Jakafi 净销售额增长7%，血液肿瘤组合增长69%，Niktimvo、Monjuvi/Minjuvi 和 Zynyz 等新产品持续放量。
利润率方面，GAAP 营业利润率从去年同期的43.6%略降至41.7%，主要因毛利率下降及研发、SG&A 费用增长；Non-GAAP 营业利润率则从31.6%大幅提升至46.2%，主要受益于 CMS 和解收益以及2025年同期合同纠纷和解的基数效应。管理层上调了全年总净销售额指引至$5,130-$5,260M，并大幅上调 Opzelura 指引，反映了 CMS 协议的积极影响。同时，公司完成对 Vega Therapeutics 的$1.25B收购，预计将在Q3确认约$1,270M的 IPR&D 费用，这将显著影响下半年 GAAP 盈利。公司现金充裕，截至季末持有$4.5B现金及有价证券，为后续研发和潜在交易提供充足资金。