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SEC filingHubbell二季度业绩强劲，销售与调整后EPS双位数增长，上调全年指引。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Net Sales | $1,711.8M | $1,484.3M | +15% |
| Gross Profit | $613.0M | $552.1M | — |
| Operating Income | $348.6M | $336.3M | +4% |
| Operating Margin | 20.4% | 22.7% | -230 bps |
| Adjusted Operating Income | $408.5M | $362.2M | +13% |
| Adjusted Operating Margin | 23.9% | 24.4% | -50 bps |
| Net Income attributable to Hubbell | $240.4M | $244.2M | -2% |
| Diluted EPS (GAAP) | $4.52 | $4.56 | -1% |
| Adjusted Diluted EPS | $5.52 | $4.93 | +12% |
| Utility Solutions Net Sales | $1,025.8M | $935.5M | +10% |
| Electrical Solutions Net Sales | $686.0M | $548.8M | +25% |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| FY2026 | Total Sales Growth | 16-18% | N/A |
| FY2026 | Organic Sales Growth | 9-11% | N/A |
| FY2026 | Diluted EPS | $17.25-$17.55 | GAAP |
| FY2026 | Adjusted Diluted EPS | $20.25-$20.55 | Non-GAAP |
简评
Hubbell 二季度业绩表现强劲，净销售额同比增长15%至$1,711.8M，其中有机增长10%，并购贡献5%。增长主要由电网现代化、负荷增长和数据中心投资等大趋势驱动，公用事业和电气市场均展现出强劲需求。调整后稀释EPS为$5.52，同比增长12%，体现了公司在通胀环境下的有效价格与生产力管理。GAAP营业利润率同比下降230个基点至20.4%，主要受收购相关无形资产摊销、交易整合成本以及原材料成本、关税和重组投资的影响。
分部门看，Utility Solutions 净销售额增长10%至$1,025.8M，有机增长约6%，其中 Grid Infrastructure 增长约12%，Grid Automation 增长约1%；调整后营业利润率25.6%，同比提升10个基点。Electrical Solutions 净销售额增长25%至$686.0M，有机增长高达18%，并购贡献6.5%；但调整后营业利润率同比下降130个基点至21.2%，主要受成本通胀、关税及重组投资拖累。公司完成了对 NSI Industries 约$30亿的收购，并通过新定期贷款、$19亿优先票据和商业票据融资，显著扩大了资产负债表规模（总债务从$2,325.4M增至$5,372.6M）。
管理层对下半年展望乐观，基于上半年强劲的订单趋势，上调了全年指引：预计总销售增长16-18%，有机增长9-11%；GAAP稀释EPS指引为$17.25-$17.55，调整后稀释EPS指引上调至$20.25-$20.55。公司预计全年自由现金流转换率约为调整后净收入的90%。CEO Gerben Bakker 表示，公司正通过价格和生产力行动有效管理通胀，同时投资于产能扩张以服务高增长领域客户，并部署资本以进一步升级投资组合。