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SEC filingOshkosh第二季度营收增长6.7%但盈利下滑，下调全年调整后EPS指引至约$11.00。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $2,915.1M | $2,732.1M | +6.7% |
| Gross Margin | 16.5% | 19.2% | -2.7pp |
| Operating Income | $243.2M | $291.7M | -16.6% |
| Net Income | $183.2M | $204.8M | -10.5% |
| Diluted EPS (GAAP) | $2.92 | $3.16 | -7.6% |
| Adjusted Operating Income | $257.6M | $312.9M | -17.7% |
| Adjusted Net Income | $180.1M | $220.6M | -18.4% |
| Adjusted Diluted EPS | $2.87 | $3.41 | -15.8% |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| FY2026 | Revenue | 约$11.2B | N/A |
| FY2026 | Diluted EPS | 约$10.50 | GAAP |
| FY2026 | Adjusted Diluted EPS | 约$11.00 | Non-GAAP |
简评
Oshkosh第二季度营收增长6.7%至$2.92B，主要受销量提升和价格改善驱动，但盈利能力显著下滑。毛利率从19.2%降至16.5%，经营利润率从10.7%降至8.3%，主要因不利的产品组合和更高的制造成本。Access分部营收增长9.4%至$1.37B，但经营利润率从14.5%降至11.0%，受不利产品组合、价格/成本动态、诉讼准备金增加及新品开发支出拖累。Vocational分部营收持平，经营利润率从15.2%降至12.5%。Transport分部营收增长11.9%至$536.1M，NGDV产量爬坡部分抵消国防销量下滑，但经营利润率仍从3.7%降至2.9%。
管理层将全年调整后EPS指引下调约$0.50至约$11.00，主要因消防车制造转型进度慢于预期，预计吞吐量改善将更为渐进。营收指引上调$200M至约$11.2B，反映Access强劲需求（订单达$1.5B）。公司第二季度回购667,158股耗资$91.6M，并宣布每股$0.57股息。整体来看，营收增长强劲但利润率承压，指引下调反映转型阵痛，投资者需关注消防车产能爬坡和NGDV量产进展。