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SEC filingQ2 2026 净亏损 $1.02B，主因 UK 业务出售减值 $1.1B；持续经营盈利改善。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Total Revenues | $484.6M | $495.9M | -2.3% |
| Gross Profit | $298.5M | $289.5M | +3.1% |
| Gross Margin | 61.6% | 58.1% | +350 bps |
| Operating Income | $50.2M | -$73.2M | +168.6% |
| Operating Margin | 10.4% | -14.8% | +2520 bps |
| Net Income (Loss) | -$1,024.9M | $1,330.3M | -177.0% |
| Diluted EPS | -$8.08 | $10.02 | — |
| NOI | $271.3M | $255.6M | +6.1% |
| Operating Cash Flow | $471.2M | $396.2M | +18.9% |
| Free Cash Flow | $298.2M | $216.8M | +37.5% |
Q2 2026 持续经营业务表现强劲，Net Income from Continuing Operations 为 $42.3M，同比扭亏（去年同期 -$30.0M），主要得益于 NOI 增长 6.1% 和利息费用下降 30.0%。Total Revenues 下降 2.3% 至 $484.6M，主要因 Home sales 收入下降 33.5%（销量减少 32.1%），但 Real property 收入增长 6.0% 部分抵消。
毛利率提升 350 bps 至 61.6%，主要因高毛利的 Real property 收入占比提升。经营利润率大幅改善 2520 bps，除毛利率提升外，还受益于 2025 年同期 $102.4M 的债务清偿损失未再发生。盈利质量方面，经营现金流 $471.2M 同比增长 18.9%，显著高于净利润，反映核心业务现金流强劲。
| 分部 | 营收 | 同比 | 经营利润/EBITDA | 利润率 | 驱动 |
|---|---|---|---|---|---|
| MH | $295.7M | +3.2% | $189.1M | 63.9% | 月租上涨 4.9%，出租率提升 |
| RV | $179.4M | -0.2% | $82.2M | 45.8% | Transient 收入下降 4.8%，NOI 微降 0.7% |
| 项目 | 本期 | 上期/变化 |
|---|---|---|
| Cash & ST investments | $165.2M | -$441.5M |
| Total Debt | $4,052.2M | -$206.5M |
| Operating Cash Flow | $471.2M | +$75.0M |
| Capex | $173.0M | -$6.4M |
| Free Cash Flow | $298.2M | +$81.4M |