0001032975-26-000047
SEC filingLogitech Q1 FY27业绩强劲，连续十季增长，销售增7%，GAAP EPS $1.63，但供应商事故或影响后续季度。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Net Sales | $1,227.2M | $1,147.7M | +7% |
| Gross Margin (GAAP) | 49.5% | 41.7% | +780bps |
| Gross Margin (Non-GAAP) | 49.8% | 42.1% | +770bps |
| Operating Income (GAAP) | $258.6M | $162.1M | +60% |
| Operating Income (Non-GAAP) | $290.4M | $201.8M | +44% |
| Net Income (GAAP) | $235.7M | $146.0M | — |
| Net Income (Non-GAAP) | $269.0M | $188.2M | — |
| Diluted EPS (GAAP) | $1.63 | $0.98 | +66% |
| Diluted EPS (Non-GAAP) | $1.85 | $1.26 | +47% |
| Operating Cash Flow | $167M | $125M | — |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| Q2 FY27 | Net Sales | $1,185 - $1,220M | 美元，同比0%-3% |
| Q2 FY27 | Non-GAAP Operating Income | $185 - $210M | Non-GAAP |
简评
Logitech Q1 FY27（截至2026年6月30日）业绩强劲，销售$1.23B同比增7%（固定汇率+5%），连续第十季增长。GAAP毛利率49.5%（+780bps）与Non-GAAP毛利率49.8%（+770bps）均大幅提升，主要受益于$61M关税退款。GAAP营业利润$259M（+60%）、Non-GAAP营业利润$290M（+44%）；GAAP EPS $1.63（+66%）、Non-GAAP EPS $1.85（+47%）。分部方面，Pointing Devices（+16%）、Gaming（+12%）、Video Collaboration（+11%）录得双位数增长，而Webcams（-9%）、Tablet Accessories（-2%）、Headsets（-3%）下滑。管理层强调，即使剔除关税退款，Non-GAAP营业利润仍同比增长14%，体现运营纪律与毛利率韧性。
展望方面，Q2 FY27指引销售$1,185-$1,220M（同比0%-3%）、Non-GAAP营业利润$185-$210M。但需高度关注：2026年6月末一家半导体供应商制造设施发生严重事故并临时关闭，预计Q2净销售约$20M逆风、Q3影响或高达$200M，Q4预计基本解决。公司未发布全年正式指引，但预计全年Non-GAAP营业利润率接近15-18%长期目标区间高端。资本返还方面，Q1回购$114M股份，季末现金$1.75B，资产负债表稳健。