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SEC filingSeagate Q4 FY2026业绩超预期，营收36.29亿美元，云需求强劲驱动创纪录盈利。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue ($M) | 3,629 | 2,444 | — |
| Gross Margin (GAAP) | 52.3% | 37.4% | — |
| Gross Margin (Non-GAAP) | 52.7% | 37.9% | — |
| Operating Income ($M, GAAP) | 1,559 | 568 | — |
| Operating Income ($M, Non-GAAP) | 1,619 | 640 | — |
| Net Income ($M, GAAP) | 1,294 | 488 | — |
| Net Income ($M, Non-GAAP) | 1,319 | 556 | — |
| Diluted EPS (GAAP) | $5.58 | $2.24 | — |
| Diluted EPS (Non-GAAP) | $5.71 | $2.59 | — |
| Operating Cash Flow ($M) | 1,305 | 508 | — |
| Free Cash Flow ($M) | 1,118 | 425 | — |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| Q1 FY2027 | Revenue | $4.1B ± $100M | N/A |
| Q1 FY2027 | Diluted EPS | $7.30 ± $0.20 | Non-GAAP |
简评
Seagate FY2026 Q4业绩强劲，营收36.29亿美元，同比大增48.5%（去年同期24.44亿美元），GAAP毛利率52.3%较去年同期37.4%大幅提升15个百分点，Non-GAAP毛利率52.7%同样显著改善。GAAP净利润12.94亿美元，Non-GAAP净利润13.19亿美元，均远超去年同期。管理层将强劲表现归因于"robust cloud data center demand and disciplined execution"，并指出AI加速数据生成带来"durable long-term demand for mass capacity storage"，公司通过Mozaic平台和HAMR技术路线图把握exabyte级需求。
利润率大幅扩张是核心亮点，GAAP经营利润率从23.2%升至43.0%，Non-GAAP从26.2%升至44.6%，反映规模效应和产品组合优化。现金流表现创纪录，Q4经营现金流13.05亿美元，自由现金流11.18亿美元，全年自由现金流31.05亿美元。公司持续去杠杆，Q4偿还债务3.02亿美元，全年偿还14亿美元，年末总债务降至36亿美元，资产负债表显著强化。资本返还方面，Q4向股东返还2.83亿美元，全年返还8.1亿美元，并宣布季度股息0.74美元/股。
前瞻指引积极，FY2027 Q1营收指引41亿美元±1亿，Non-GAAP EPS指引7.30美元±0.20，显示管理层对云需求持续性和AI存储趋势的信心。指引包含2028年可交换优先票据的预计净稀释影响，并预计关税政策和中东冲突影响极小。Non-GAAP EPS指引排除预计每股0.26美元的股权激励费用。整体来看，Seagate在AI驱动的存储需求周期中处于有利位置，盈利能力和现金流创造能力均达历史新高。