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SEC filingSlide二季度净利同比增92.4%至1.349亿美元，承保利润率大幅改善，业绩强劲。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Gross Premiums Written | $508.0M | $435.4M | +16.7% |
| Total Revenue | $386.8M | $261.6M | +47.9% |
| Net Premiums Earned | $360.6M | $243.9M | +47.9% |
| Loss Ratio | 30.2% | 37.4% | -720 bps |
| Combined Ratio | 57.6% | 67.4% | -980 bps |
| Net Income | $134.9M | $70.1M | +92.4% |
| Diluted EPS (GAAP) | $1.06 | $0.56 | +$0.50 |
| Return on Equity | 11.7% | 10.0% | +170 bps |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| FY2026 | Gross Written Premiums | $1.85B - $1.95B | 重申 |
| FY2026 | Net Income | $455M - $470M | 重申 |
简评
Slide 二季度业绩表现强劲，净利同比大增 92.4% 至 $134.9M，摊薄 EPS 达 $1.06。核心驱动在于净已赚保费同比增长 47.9% 至 $360.6M，主要来自自愿 homeowners 及此前收购的 Citizens 保单的盈利增长。承保端改善显著，损失率从 37.4% 降至 30.2%，综合成本率大幅改善 980 个基点至 57.6%，反映整体损失经验改善及运营杠杆提升。费用端，保单获取成本增至 $42.3M，主因上年承接的 Citizens 保单续保增加；G&A 费用增至 $55.0M，源于支持战略增长的人员及技术投入。
管理层重申全年指引，预计 GWP 在 $1.85B-$1.95B 区间，净利在 $455M-$470M 区间，增长主要由佛州以外双位数有机扩张及佛州内符合回报门槛的精选机会驱动。资本返还方面，公司本季回购约 300 万股（均价 $17.95/股），并宣布首次季度股息 $0.07/股，8 月 28 日派发。CEO Bruce Lucas 强调平台可扩展性与承保纪律，看好多元化增长战略的长期股东价值创造。