美股A股
StockGist
Back
10-Q2026-07-28· deepseek-v4-flash

WFC-PC · Wells Fargo & Company

0000072971-26-000302

SEC filing

Summary

Wells Fargo 二季度净利 64 亿美元，EPS $2.00 同比增 25%，营收增长强劲。

Key takeaways

Full analysis

业绩速览

指标本期去年同期同比
Revenue$22,622M$20,822M+9%
Net Interest Income$12,317M$11,708M+5%
Noninterest Income$10,305M$9,114M+13%
Provision for Credit Losses$914M$1,005M-9%
Noninterest Expense$13,661M$13,379M+2%
Net Income$6,407M$5,494M+17%
Diluted EPS$2.00$1.60+25%
Net Interest Margin2.43%2.68%-25bps
Efficiency Ratio60%64%-4pp

业绩解读

Wells Fargo 二季度业绩强劲，营收增长 9% 至 $22.6B，主要由 Noninterest Income 增长 13% 驱动，其中投资银行费增长 35%、股权证券净收益增长 612%。Net Interest Income 增长 5%，得益于存款成本下降和贷款增长，但 Net Interest Margin 下降 25bps 至 2.43%，反映低收益资产增长和存款成本上升。

盈利质量良好，Net Income 增长 17% 至 $6.4B，EPS 增长 25% 至 $2.00。Noninterest Expense 仅增长 2%，效率比率改善 4pp 至 60%。信贷质量改善，净核销率降至 0.34%，商业和消费核销均下降，但 Provision for Credit Losses 仍达 $914M，反映贷款增长带来的拨备增加。

分部表现

分部营收同比经营利润利润率驱动
Consumer Banking and Lending$10,288M+6%$3,057M30%存款利差扩大，贷款增长
Commercial Banking$3,118M+6%$1,575M51%贷款和存款增长，费用下降
Corporate and Investment Banking$5,425M+16%$3,109M57%投资银行费、净利息收入增长
Wealth and Investment Management$3,892M+13%$715M18%资产管理费增长，市场估值提升

资产负债与现金流

项目本期上期/变化
Loans$1,031,115M+5%
Deposits$1,501,405M+5%
Total Assets$2,282,201M+6%
Allowance for Credit Losses$14,407M+0.5%
Operating Cash Flow$15,918M—
Capex$1,457M+13%

资本配置 / 指引 / 关注点

  • Buybacks: 二季度回购 84 百万股，耗资 $7.1B，剩余授权 $22.7B。
  • Dividends: 三季度股息增至每股 $0.50，同比增 25%。
  • Debt: 发行长期债务 $23.0B，偿还 $13.3B。
  • Capital: CET1 比率 10.26%，高于监管要求 8.50%。

关注点：

  • 利率下降风险：净利息收入对利率敏感，-100bps 将减少 $1.9B。
  • 信贷风险：经济下行情景可能增加信贷损失，但当前信贷质量改善。
  • 技术投资：技术支出增长 13%，反映对软件和基础设施的投资。