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SEC filingQ2 营收与盈利双增，EPS 升至 $0.50，受输电投资与费率调整驱动。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $3,678M | $3,380M | +9% |
| Gross Profit | $677M | $646M | +5% |
| Gross Margin | 18.4% | 19.1% | -70 bps |
| Operating Income | $677M | $646M | +5% |
| Operating Margin | 18.4% | 19.1% | -70 bps |
| Net Income | $352M | $318M | +11% |
| Diluted EPS | $0.50 | $0.46 | +$0.04 |
| Operating Cash Flow | $1,137M | $1,719M | -34% |
| Free Cash Flow | -$1,463M | -$514M | -$949M |
Q2 营收增长 9% 至 $3,678M，主要受输电收入增长 $124M 驱动，其中 Stand-Alone Transmission 收入增长 19%，得益于费率基数扩大与年度费率调整。Integrated 分部收入增长 14%，受输电收入与客户需求增长推动。Distribution 分部收入增长 2%，但盈利下降 $18M，因温和天气导致用电量下降及计划维护成本上升。
毛利率下降 70 bps 至 18.4%，主要因其他运营费用增长 $170M，包括计划维护、风暴恢复及输电成本上升，部分被递延监管资产增加 $126M 抵消。净收入增长 11% 至 $352M，受益于输电收入增长、2025 年债务赎回成本消失及养老金非服务成本降低，但被利息费用增加 $38M 部分抵消。
经营现金流下降 34% 至 $1,137M，主要因 Ohio 客户退款 $266M、风暴恢复成本及 Winter Storm Fern 相关递延购电成本 $145M。自由现金流为 -$1,463M，因资本开支增加至 $2,600M。
| 分部 | 营收 | 同比 | 经营利润 | 利润率 | 驱动 |
|---|---|---|---|---|---|
| Distribution | $1,714M | +2% | $143M | 8.3% | 营收增长但盈利下降，受温和天气与计划维护成本影响 |
| Integrated | $1,434M | +14% | $123M | 8.6% | 输电收入与客户需求增长驱动盈利提升 |
| Stand-Alone Transmission | $544M | +19% | $97M | 17.8% | 费率基数扩大与年度费率调整带动收入与盈利增长 |
| 项目 | 本期 | 上期/变化 |
|---|---|---|
| Cash & ST investments | $63M | $57M |
| Total Debt | $28,983M | $26,556M |
| Inventory | $559M | $577M |
| Operating Cash Flow | $1,137M | -$582M |
| Capex | $2,600M | +$367M |
| Free Cash Flow | -$1,463M | -$949M |