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SEC filingRush Enterprises二季度营收微降但净利略增，行业复苏初现，宣布拆股及增股息。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $1,899,679 thousand | $1,930,707 thousand | -1.6% |
| Gross Profit | $361,669 thousand | $379,671 thousand | -4.7% |
| Operating Income | $97,186 thousand | $110,206 thousand | -11.8% |
| Net Income attributable to Rush Enterprises, Inc. | $72,761 thousand | $72,438 thousand | +0.4% |
| Diluted EPS (GAAP) | $0.91 | $0.90 | +1.1% |
| Aftermarket products and services sales | $645,659 thousand | $636,258 thousand | +1.5% |
| Lease and rental sales | $94,847 thousand | $93,124 thousand | +1.9% |
| Absorption Ratio | 130.8% | 135.5% | -4.7pp |
简评
Rush Enterprises 二季度营收同比微降1.6%至$1.900 billion，主要受新车销售下滑拖累（新车及二手车销售收入同比降3.6%），但净利仍微增至$72.8 million，摊薄EPS $0.91。盈利韧性主要来自售后市场（营收$645.7 million，+1.5%）和租赁业务（$94.8 million，+1.9%）的稳定贡献，售后市场占总毛利约64.0%。毛利率从19.7%降至19.0%，主要因产品组合变化及售后成本上升；SG&A费用同比减少$6.5 million，体现费用管控成效。管理层强调一季度为行业下行周期低谷，二季度订单量、报价活动及运费改善均显示复苏初期迹象，并预计下半年Class 8销售将显著强于上半年。
公司宣布三拆二股票分割及拆股后每股$0.14的季度股息（较上季增10.5%），并已完成路易斯安那州及加拿大安大略省共10家经销商的收购，同时签署与MCT Companies（Carrier Transicold经销商）成立50%合资企业的协议，预计三季度完成交割，以拓展冷藏运输领域。资本配置方面，二季度回购$5.5 million股票（授权总额$150.0 million），支付股息$14.8 million，资产负债表保持稳健，调整后净现金头寸为$261.6 million。管理层对下半年持乐观态度，认为订单动能、市场基本面改善及2027年排放法规前的购车需求将支撑业绩增长。