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SEC filingQ2 营收增 20.4% 至 $207.4M，产品与版税双驱动，毛利率微降，盈利质量稳健。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $207.4M | $172.2M | +20.4% |
| Gross Profit | $165.4M | $137.4M | +20.4% |
| Gross Margin | 79.7% | 79.8% | -10bps |
| Operating Income | $72.7M | $63.0M | +15.5% |
| Operating Margin | 35.0% | 36.6% | -160bps |
| Net Income | $67.6M | $57.9M | +16.7% |
| Diluted EPS | $0.61 | $0.53 | +15.1% |
| Operating Cash Flow | $144.5M (H1) | $171.8M (H1) | -15.9% |
| Free Cash Flow | $123.8M (H1) | $157.4M (H1) | -21.3% |
Q2 营收 $207.4M，同比 +20.4%，主要由 Product revenue（$99.2M，+21.9%）和 Royalties（$84.2M，+22.8%）双轮驱动，Contract and other revenue 亦增 7.6%。产品收入增长源于 memory interface chips 销量提升及新品贡献，版税增长则受许可协议时间与结构影响。
毛利率 79.7%，同比微降 10bps，主要因产品收入占比提升（47.8% vs 47.2%），产品毛利率低于版税业务。营业利润率 35.0%，同比 -160bps，主因 SG&A 费用大增 36.1%（professional fees +$7.0M），部分被 R&D 费用率下降抵消。
盈利质量方面，Net Income $67.6M 同比 +16.7%，但经营现金流 H1 同比 -15.9%，主要因存货增加 $30.7M（为满足 AI 需求备货）及应收账款增加。剔除一次性 restructuring charges $3.3M 后，run-rate 盈利更强。
公司为单一报告分部，无分部披露。
| 项目 | 本期 | 上期/变化 |
|---|---|---|
| Cash & ST investments | $824.9M | $761.8M (+$63.1M) |
| Total Debt | $0 | — |
| Inventory | $74.8M | $44.1M (+$30.7M) |
| Deferred Revenue | $21.2M | $30.0M (-$8.8M) |
| Operating Cash Flow | $144.5M (H1) | $171.8M (H1) |
| Capex | $20.7M (H1) | $14.4M (H1) |
| Free Cash Flow | $123.8M (H1) | $157.4M (H1) |
| FCF 转化率 | 97% | 133% |
公司无有息负债，净现金充裕。存货大幅增加为主动备货，但需关注后续消化。