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SEC filingSiteOne Q2 2026 营收增长 5% 至 $1,530.7M，毛利率提升 50bps，净利增 8% 至 $139.3M。
SiteOne Landscape Supply 2026 年第二季度（截至 2026 年 6 月 28 日）业绩表现稳健，营收与利润均实现同比增长。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Net Sales | $1,530.7M | $1,461.6M | +5% |
| Gross Profit | $564.5M | $531.4M | +6% |
| Gross Margin | 36.9% | 36.4% | +50bps |
| Operating Income | $197.6M | $187.4M | +5% |
| Operating Margin | 12.9% | 12.8% | +10bps |
| Net Income | $139.3M | $132.1M | +5% |
| Diluted EPS | $3.14 | $2.86 | +10% |
| Adjusted EBITDA | $237.2M | $226.7M | +5% |
| Operating Cash Flow | $31.1M | $7.1M | +338% |
| Free Cash Flow | -$85.4M | -$30.8M | — |
注：Free Cash Flow 为经营现金流减资本支出（$31.1M - $40.6M = -$9.5M），此处为六个月的累计值，与去年同期（$7.1M - $29.1M = -$22.0M）相比改善。
增长桥：Net Sales 增长 5% 至 $1,530.7M，主要驱动力来自收购贡献 $49.2M（约 3%），Organic Daily Sales 仅增长 1%。价格贡献约 3%，但被疲软的终端市场需求（尤其新住宅建设和维修升级市场）所抵消。Agronomic products 表现亮眼，Organic Daily Sales 增长 5%，而 Landscaping products 持平。
利润率归因：Gross Margin 提升 50bps 至 36.9%，主要受益于价格实现和商业举措的执行，但部分被燃油通胀导致的 freight and distribution costs 上升、第五个配送中心的启用以及部分商品通货紧缩所抵消。SG&A 占 Net Sales 比例上升 30bps 至 24.2%，主要受收购、燃油成本通胀和医疗成本上升影响。
盈利质量：Net Income 增长 5% 至 $139.3M，与营收增速一致。经营现金流大幅改善至 $31.1M（去年同期仅 $7.1M），主要得益于 Net Income 提升和营运资本的正向贡献。剔除一次性项目（如收购相关费用 $1.9M）后，run-rate 盈利能力依然稳健。
公司作为单一经营分部运营，但按产品类别披露了营收数据：
| 分部 | 营收 | 同比 | 驱动 |
|---|---|---|---|
| Landscaping products | $1,187.4M | +3% | 硬景观、灌溉等，需求疲软，Organic Daily Sales 持平 |
| Agronomic and other products | $343.3M | +12% | 肥料、控制产品等，价格通胀驱动 Organic Daily Sales +5% |
| 项目 | 本期 | 上期/变化 |
|---|---|---|
| Cash & cash equivalents | $87.4M | -$103.2M |
| Total Debt | $505.7M | +$120.3M |
| Inventory | $1,092.5M | +$216.0M |
| Accounts Receivable | $672.0M | +$125.2M |
| Operating Cash Flow | $31.1M | +$24.0M |
| Capex | $40.6M | +$11.5M |
| Free Cash Flow | -$9.5M | +$12.5M |
公司总债务增加 $120.3M 至 $505.7M，主要由于 ABL Facility 借款 $124.1M 用于季节性营运资本需求、收购投资和股票回购。ABL Facility 可用额度为 $443.0M，流动性充足。
资本配置：
前瞻指引：
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| FY26 | 价格增长 | approximately 3% | 基于最高销量 SKU 的同比价格变化 |
关注点：