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SEC filingAon二季度营收与调整后EPS稳健增长，有机增长5%驱动，并上调全年指引。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Total revenue | $4,246M | $4,155M | 2% |
| Organic revenue growth (Non-GAAP) | 5% | 5% | — |
| Operating income | $915M | $859M | 7% |
| Adjusted operating income (Non-GAAP) | $1,227M | $1,171M | 5% |
| Operating margin | 21.5% | 20.7% | 80bps |
| Adjusted operating margin (Non-GAAP) | 28.9% | 28.2% | 70bps |
| Net income attributable to Aon shareholders | $551M | $579M | (5)% |
| Diluted EPS (GAAP) | $2.58 | $2.66 | (3)% |
| Adjusted EPS (Non-GAAP) | $3.81 | $3.49 | 9% |
| Cash provided by operations | $556M | $796M | (30)% |
| Free cash flow (Non-GAAP) | $483M | $732M | (34)% |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| FY2026 | Organic revenue growth | mid-single-digit or greater | Non-GAAP |
| FY2026 | Adjusted operating margin expansion | 70-80 bps | Non-GAAP |
| FY2026 | Adjusted EPS growth | strong | Non-GAAP |
| FY2026 | Free cash flow growth | double-digit | Non-GAAP |
简评
Aon 2026年第二季度业绩稳健，总营收同比增长2%至42.46亿美元，有机增长5%，与去年同期持平。增长主要由Risk Capital板块驱动，其营收增长5%至30.06亿美元，其中Commercial Risk Solutions和Reinsurance Solutions有机增长均为5%，得益于新业务和强劲的客户留存。Human Capital板块营收下降4%至12.44亿美元，主要受NFP Wealth业务出售影响，但Health Solutions和Wealth Solutions的有机增长均达5%，显示核心业务动能良好。调整后营业利润率提升70个基点至28.9%，反映有机增长、规模效应及重组净节省，部分被增长投资抵消。
盈利方面，GAAP净利同比下降5%至5.51亿美元，主要受去年同期确认的递延对价收益（8800万美元）及有效税率上升影响；调整后净利增长7%至8.14亿美元，调整后EPS增长9%至3.81美元。公司现金流强劲，上半年自由现金流增长4%至8.46亿美元，支撑资本返还：Q2回购6亿美元、派息1.75亿美元，合计返还7.75亿美元，回购授权剩余约77亿美元。管理层重申2026年全年指引，包括中个位数或更高的有机增长、70-80个基点的调整后营业利润率扩张、强劲的调整后EPS增长及双位数自由现金流增长，显示对全年业绩的信心。