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SEC filingADP第四财季及全年业绩强劲，营收盈利双增，AI赋能与客户留存推动增长。
| 指标 | 本期 (Q4 FY2026) | 去年同期 (Q4 FY2025) | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $5,473.8M | $5,126.8M | 7% |
| Adjusted EBIT | $1,372.0M | $1,212.9M | 13% |
| Adjusted EBIT Margin | 25.1% | 23.7% | 140 bps |
| Net Earnings | $978.6M | $910.6M | 7% |
| Adjusted Net Earnings | $1,054.7M | $923.1M | 14% |
| Diluted EPS (GAAP) | $2.45 | $2.23 | 10% |
| Adjusted Diluted EPS | $2.64 | $2.26 | 17% |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| FY2027 | Revenue Growth | 5% to 6% | — |
| FY2027 | Adjusted EBIT Margin Expansion | 70 to 90 bps | Non-GAAP |
| FY2027 | Adjusted Diluted EPS Growth | 9% to 11% | Non-GAAP |
| FY2027 | Diluted EPS Growth | 11% to 13% | GAAP |
| FY2027 | Adjusted Effective Tax Rate | approximately 23% | Non-GAAP |
简评
ADP第四财季及全年业绩表现强劲，营收、盈利均实现稳健增长。第四财季营收增长7%至$5,473.8M，全年营收增长7%至$21,947.4M，有机恒定汇率口径下增长6%。调整后EBIT利润率全年提升80个基点至26.8%，调整后稀释EPS增长11%至$11.12，均处于指引区间高端。增长主要受Employer Services新业务预订增长6%至$2.2B、客户留存率维持92.1%高位，以及客户资金利息收入增长14%至$1.4B（平均收益率提升20个基点至3.4%）共同驱动。
分部表现分化：Employer Services全年营收增长7%至$14,831.4M，分部利润率提升60个基点至36.7%，动能稳健；PEO Services营收增长7%至$7,128.1M，但分部利润率下降110个基点至13.1%，主要受成本压力影响。管理层强调AI工具已嵌入产品、服务及销售团队，提升质量与生产力，并对FY2027前景表示乐观。FY2027指引显示营收增长5%-6%、调整后EBIT利润率扩张70-90个基点、调整后EPS增长9%-11%，延续稳健增长态势。公司全年回购股票$2,083.3M，支付股息$2,626.3M，持续回报股东。