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SEC filingGarrett二季度业绩强劲，上调全年指引，调整后EBIT利润率大幅扩张。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Net Sales | $976M | $913M | +7% |
| Gross Profit | $212M | $181M | +17.1% |
| Gross Margin | 21.7% | 19.8% | +190bps |
| Net Income | $101M | $87M | +16.1% |
| Net Income Margin | 10.3% | 9.5% | +80bps |
| Diluted EPS (GAAP) | $0.53 | $0.42 | +26.2% |
| Adjusted EBIT | $152M | $124M | +22.6% |
| Adjusted EBIT Margin | 15.6% | 13.6% | +200bps |
| Adjusted EBITDA | $183M | $154M | +18.8% |
| Adjusted EBITDA Margin | 18.8% | 16.9% | +190bps |
| Operating Cash Flow | $145M | $158M | -8.2% |
| Adjusted Free Cash Flow | $122M | $121M | +0.8% |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| FY2026 | Net Sales | $3.7B - $3.9B | GAAP |
| FY2026 | Net Sales Growth (Constant Currency) | +1% to +7% | Non-GAAP |
| FY2026 | Net Income | $330M - $360M | GAAP |
| FY2026 | Adjusted EBIT | $560M - $600M | Non-GAAP |
| FY2026 | Operating Cash Flow | $435M - $525M | GAAP |
| FY2026 | Adjusted Free Cash Flow | $385M - $475M | Non-GAAP |
简评
Garrett二季度业绩全面超预期，净销售额9.76亿美元，同比增长7%（恒定汇率+5%），主要受乘用车需求份额增长及商用车/工业强劲表现驱动。毛利率同比扩张190个基点至21.7%，调整后EBIT利润率扩张200个基点至15.6%，反映销量杠杆、生产力提升及价格传导，部分被大宗商品/运输/能源通胀抵消。分部来看，商用车/工业恒定汇率增长10%最为强劲，受益于中国市场需求及数据中心发电机组项目；柴油业务增长6%，汽油业务增长3%，售后市场增长7%。管理层强调"disciplined execution"（纪律性执行）是利润率扩张的关键。
公司上调2026全年指引，净销售额区间从36-39亿美元上调至37-39亿美元，调整后EBIT从5.2-6.0亿美元上调至5.6-6.0亿美元，反映对下半年信心增强。资本回报方面，Q2回购2800万美元股票（剩余额度1.35亿美元），并宣布每股0.08美元股息。资产负债表稳健，总债务从14.39亿美元降至13.86亿美元，可用流动性7.88亿美元。CEO Olivier Rabiller表示，多个涡轮增压项目中标（包括北美大型轻型车项目及数据中心MEG订单）及e-compressor/e-powertrain进展，强化了长期增长信心。主要风险包括轻型车行业产量预计下降2%-4%，以及地缘政治和宏观经济不确定性。