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SEC filingLennox二季度营收利润双增，EPS持平，上调全年指引下限，BCS分部强劲增长。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $1,545.3M | $1,500.9M | +3% |
| Gross Profit | $539.5M | $517.5M | +4.3% |
| Operating Income | $355.0M | $349.0M | +2% |
| Operating Margin | 23.0% | 23.3% | -30 bps |
| Net Income | $269.0M | $273.9M | -1.8% |
| Diluted EPS (GAAP) | $7.72 | $7.71 | 持平 |
| Home Comfort Solutions Revenue | $935.6M | $1,009.3M | -7% |
| Building Climate Solutions Revenue | $609.7M | $491.6M | +24% |
| Operating Cash Flow | $172.0M | $86.8M | +98% |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| FY2026 | Revenue Growth | 约8% | 含收购贡献约5% |
| FY2026 | Diluted EPS | $23.00 - $24.00 | GAAP |
| FY2026 | Free Cash Flow | $750M - $850M | Non-GAAP |
简评
Lennox 二季度营收增长 3% 至 $1.5B，GAAP 经营利润增长 2% 至 $355M，摊薄 EPS 持平于 $7.72。增长主要由 Building Climate Solutions 分部驱动，该分部营收大增 24%（有机增长 15% + 收购贡献 9%），分部利润增长 29% 至 $155M，利润率提升 100 bps 至 25.5%。相比之下，Home Comfort Solutions 营收下降 7% 至 $936M，住宅终端市场持续疲软，但需求环比一季度有所改善，分部利润率下降 130 bps 至 23.7%。管理层强调，BCS 的强劲势头及 Duro Dyne、Supco 收购的贡献缓解了住宅市场的疲软，同时公司还收购了 Comfort-Aire 和 Century 品牌以扩展产品组合。
利润率方面，总分部利润率下降 30 bps 至 23%，主要受销量下降 $25M 拖累，但被 $39M 的 mix/price 收益和 $17M 的收购贡献部分抵消。关税退税提前带来季度收益（HCS $25M、BCS $5M），部分缓解了通胀和工厂吸收不足的压力。现金流表现强劲，经营现金流 $172M 同比近乎翻倍，主因库存水平下降；公司当季回购 $132M 股票。全年 EPS 指引从 $23.50-$25.00 下调至 $23.00-$24.00，营收增长约 8% 的指引重申，自由现金流指引维持 $750M-$850M，反映管理层对住宅市场复苏持谨慎态度，同时看好商业市场的持续动能。