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SEC filingSMG上调全年EPS指引，非GAAP每股收益增长8%，但毛利率受运费和商品成本拖累。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Net Sales | $1,172.1M | $1,159.3M | +1% |
| Gross Margin (GAAP) | $365.9M | $372.7M | -2% |
| Gross Margin Rate (GAAP) | 31.2% | 32.1% | -90bps |
| Adjusted Gross Margin Rate (Non-GAAP) | 31.3% | 32.3% | -100bps |
| Income from Operations (GAAP) | $169.6M | $221.8M | -24% |
| Net Income from Continuing Operations (GAAP) | $103.6M | $154.7M | -33% |
| Diluted EPS from Continuing Operations (GAAP) | $1.75 | $2.64 | -34% |
| Adjusted Diluted EPS from Continuing Operations (Non-GAAP) | $2.82 | $2.62 | +8% |
| Adjusted EBITDA (Non-GAAP) | $246.3M | $253.5M | -3% |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| FY2026 | Adjusted Diluted EPS from Continuing Operations | $4.30 - $4.45 | Non-GAAP |
简评
ScottsMiracle-Gro 第三财季营收微增1%至11.72亿美元，符合预期，但GAAP口径盈利大幅下滑33%，主因高达4,820万美元的减值、重组及其他非经常性项目，其中包括对卖方融资贷款和可转债投资的非现金减值，以及一项和解协议相关费用。核心经营层面，非GAAP调整后每股收益2.82美元同比增长8%，主要受益于Bonnie Plants合资企业的强劲表现和低于预期的税率（全年预计27-28%）。毛利率承压明显，GAAP和非GAAP毛利率分别下降90和100个基点，公司明确归因于伊朗冲突导致的运费和商品成本上升，但强调通过供应链自动化、AI应用和采购效率提升，毛利率扩张仍按计划推进。
分部表现分化，U.S. Consumer净销售额同比持平于10.329亿美元，而Other（主要为加拿大业务）增长8%至1.392亿美元。管理层对全年指引持乐观态度，将非GAAP调整后每股收益指引上调至4.30-4.45美元（原为4.15-4.35美元），同时重申U.S. Consumer低个位数增长、非GAAP毛利率至少32%、调整后EBITDA中个位数增长及自由现金流2.75亿美元的目标。净杠杆率改善至3.78倍，资产负债表持续强化。新任CEO Nate Baxter获得大股东Hagedorn Partnership的公开支持，其SMG 2.0增长战略聚焦渠道扩张、创新和消费者互动模式转变，为长期可持续增长奠定基础。