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SEC filingWingstop Q2 2026营收增长6.4%，但国内同店销售下滑7.5%，净利增16.9%。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Total Revenue ($M) | 185.6 | 174.3 | +6.4% |
| Operating Income ($M) | 54.6 | 45.2 | +20.8% |
| Net Income ($M) | 31.3 | 26.8 | +16.9% |
| Diluted EPS (GAAP) | $1.15 | $0.96 | +19.8% |
| Adjusted Net Income ($M) | 32.1 | 27.9 | +14.9% |
| Adjusted Diluted EPS (Non-GAAP) | $1.18 | $1.00 | +18.0% |
| Adjusted EBITDA ($M) | 66.6 | 59.2 | +12.5% |
| System-wide Sales ($M) | 1,411 | 1,340 | +5.3% |
| Domestic Same Store Sales Growth | (7.5)% | (1.9)% | — |
| Domestic AUV ($K) | 1,893 | 2,112 | -10.4% |
| Digital Sales % of System-wide Sales | 71.6% | — | — |
| Cost of Sales % of Company-owned Restaurant Sales | 73.3% | 75.2% | -1.9pp |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| FY2026 | Domestic Same Store Sales Growth | -4% 至 -6% | 更新 |
| FY2026 | SG&A | $140 - $143 million | 更新，含$3M重组费用 |
| FY2026 | Stock-based Compensation Expense | ~$24 million | 更新 |
| FY2026 | Depreciation and Amortization | ~$33 million | 更新 |
| FY2026 | Global Unit Growth Rate | 15% 至 16% | 重申 |
| FY2026 | Interest Expense, Net | ~$43 million | 重申 |
简评
Wingstop 第二季度呈现"增收不增利"的分化格局：总营收同比增长6.4%至$185.6M，主要受净新增102家门店（全球门店数达3,255家）及系统销售额+5.3%驱动；但国内同店销售同比下滑7.5%（去年同期为-1.9%），管理层明确归因于"lower transaction volumes, reflecting continued pressure on consumer spending"，显示客流量承压是当前核心挑战。盈利能力方面，净利同比+16.9%至$31.3M，主要受益于毛利率改善——成本占公司自营餐厅销售比从75.2%降至73.3%，因骨鸡翅采购成本下降；SG&A费用亦减少$2.7M，其中$2.3M来自股权激励没收。调整后EBITDA同比+12.5%至$66.6M，调整后EPS $1.18，均超GAAP口径增速。
管理层对2026年指引采取审慎态度：将国内同店销售增长预期下调至-4%至-6%，反映对宏观不确定性的判断；同时更新SG&A指引至$140-$143M（含$3M重组费用），并重申全球单位增长15%-16%的扩张目标。CEO Michael Skipworth强调Club Wingstop全国上线、价值与口味创新及Smart Kitchen投资是驱动下一阶段增长的战略重点，并重申成为"Top 10 Global Restaurant Brand"的长期愿景。资本返还方面，董事会宣布季度股息$0.33/股（约$9.0M），9月5日支付，延续股东回报承诺。整体而言，门店扩张与利润率改善对冲了同店下滑压力，但国内需求疲软仍是未来几个季度的关键观察变量。