0000876427-26-000010
SEC filingMonro Q1 2027 营收下滑 4.6%，净亏损收窄至 $2.1M，关店成本减少驱动盈利改善。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $287,129K | $301,035K | -4.6% |
| Gross Profit | $100,395K | $106,906K | -6.1% |
| Gross Margin | 35.0% | 35.5% | -50 bps |
| Operating Income | $3,695K | ($6,075K) | +160.8% |
| Operating Margin | 1.3% | -2.0% | +330 bps |
| Net Loss | ($2,149K) | ($8,050K) | +73.3% |
| Diluted EPS | ($0.08) | ($0.28) | +71.4% |
| Operating Cash Flow | ($30,388K) | ($1,939K) | — |
| Free Cash Flow | ($37,919K) | ($9,339K) | — |
Q1 营收下滑 4.6% 至 $287.1M，主要受关店影响（-2.9%）及同店销售下滑（-1.7%）拖累。同店销售中，Batteries（+8%）和 Front end/shocks（+1%）表现较好，但 Maintenance service（-5%）和 Tires（-1%）拖累整体。
毛利率下降 50 bps 至 35.0%，主要因 Occupancy costs 占销售比上升 90 bps（固定成本杠杆恶化），部分被 Technician labor costs 下降 40 bps 抵消（劳动效率提升）。
盈利质量显著改善：Operating Income 转正至 $3.7M，主要因 OSG&A 费用大降 14.4%，其中关店成本净减少 $17.8M 是核心驱动。剔除一次性项目后，Adjusted Operating Income 为 $2.2M，Adjusted Net Loss 为 $2.3M，显示核心业务仍承压，但亏损幅度收窄。
公司为单一报告分部 "Monro, Inc."，无分部披露。
| 项目 | 本期 | 上期/变化 |
|---|---|---|
| Cash & equivalents | $9,526K | $14,633K |
| Total Debt (long-term) | $108,435K | $60,000K |
| Inventory | $156,225K | $155,270K |
| Operating Cash Flow | ($30,388K) | ($1,939K) |
| Capex | $7,531K | $7,400K |
| Free Cash Flow | ($37,919K) | ($9,339K) |
经营现金流为负 $30.4M，主要因应付账款和应计费用支付时点导致现金流出 $43.2M。公司净债务增加，主要因信贷额度借款净增 $48.4M。FCF 为负，反映季节性营运资金需求。
资本配置：维持季度股息 $0.28/股，共 $8.7M。资本开支 $7.5M，全年指引 $25M-$35M。公司优先偿还债务，信贷额度余额 $108.4M，可用额度 $261.5M。
指引：FY27 资本开支 $25M-$35M。
一次性异常项：关店成本净收益 $2.96M（出售门店及租赁终止收益），养老金结算费用 $1.17M，运营改善计划咨询费 $1.01M，后台优化成本 $0.33M，债务发行成本核销 $0.22M。剔除后 Adjusted Net Loss 为 $2.3M。
关注点：同店销售持续下滑（尤其 Maintenance service），经营现金流为负，高杠杆下依赖信贷额度。但关店计划完成、运营改善计划推进，成本节约效果显现，盈利有望持续修复。