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SEC filingLittelfuse 二季度营收增长20.4%，净利大增55.9%，Electronics 部门量价齐升是核心驱动。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Net Sales | $738.8M | $613.4M | +20.4% |
| Gross Profit | $306.1M | $232.1M | +31.9% |
| Gross Margin | 41.4% | 37.8% | +360bps |
| Operating Income | $119.7M | $92.8M | +29.0% |
| Operating Margin | 16.2% | 15.1% | +110bps |
| Net Income | $89.4M | $57.3M | +55.9% |
| Diluted EPS | $3.49 | $2.30 | +51.7% |
| Operating Cash Flow | $226.5M | $148.2M | +52.8% |
| Free Cash Flow | $193.5M | $115.2M | +67.9% |
本季度营收增长 20.4% 至 $738.8M，主要驱动力来自 Electronics 部门（+21.1%），其中电子产品和半导体业务分别贡献 $44.7M 和 $26.1M 的增量营收，得益于终端市场需求强劲和价格改善。此外，Basler 收购贡献 $35.8M 增量营收，汇率变动带来 $4.1M 的有利影响。
毛利率提升 360bps 至 41.4%，主要受益于 Electronics 部门和工业电路保护业务的量杠杆、运营执行和有利的产品组合。Basler 收购的高毛利率也起到积极作用。Operating Margin 提升 110bps 至 16.2%，但需注意本季度包含 $13.1M 的固定资产减值（半导体工厂关闭）和 $6.9M 的重组费用，剔除这些一次性项目后，运营利润率改善更为显著。
盈利质量方面，Net Income 增长 55.9% 至 $89.4M，Diluted EPS 达 $3.49。经营现金流上半年为 $226.5M，同比增长 $78.2M，主要来自更高的现金盈利。Free Cash Flow 为 $193.5M，转化率健康。
| 分部 | 营收 | 同比 | 经营利润 | 利润率 | 驱动 |
|---|---|---|---|---|---|
| Electronics | $406.4M | +21.1% | $86.9M | 21.4% | 量价齐升，运营杠杆显著 |
| Transportation | $182.4M | +1.7% | $25.7M | 14.1% | 商用车成本通胀与不利产品组合 |
| Industrial | $150.0M | +52.5% | $27.5M | 18.3% | Basler 收购贡献，但摊销费用拖累 |
| 项目 | 本期 | 上期/变化 |
|---|---|---|
| Cash & ST investments | $628.6M | +$65.0M |
| Total Debt | $629.7M | -$173.0M |
| Net Debt | $1.1M | -$238.0M |
| Inventory | $433.8M | +$17.3M |
| Operating Cash Flow | $226.5M | +$78.2M |
| Capex | $33.0M | +$0.0M |
| Free Cash Flow | $193.5M | +$78.3M |
| FCF 转化率 | 117.6% | — |
Net Debt 大幅下降至 $1.1M，主要由于偿还定期贷款和循环信贷额度。公司于 3 月修订信贷协议，将循环额度从 $700M 增至 $800M，并延长至 2031 年。
前瞻指引：公司未提供具体财务指引。
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