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SEC filingQ2营收下滑但亏损大幅收窄，成本重组见效，全年指引维持。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $22.8M | $23.9M | -5% |
| Gross Margin | 78% | 72% | +6pp |
| Operating Expenses | $26.8M | $32.0M | -16% |
| Operating Income | -$9.1M | -$14.8M | — |
| Net Loss | -$10.1M | -$15.2M | -34% |
| Diluted EPS (GAAP) | -$0.24 | -$0.38 | — |
| Adjusted EBITDA | -$5.1M | -$8.4M | -39% |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| FY2026 | Revenue | $90M-$92M | 维持 |
| FY2026 | Gross Margin | ~76% | 上调 |
| FY2026 | Operating Expenses | $109M-$111M | 下调 |
简评
Pulmonx 第二季度营收同比下滑5%至$22.8M，主要受中国注册证续期暂停销售拖累——国际收入因此下降6%（恒定汇率降9%），但剔除中国后国际收入增长12%（恒定汇率增9%），显示核心业务仍具韧性。美国收入$14.2M同比下降4%，管理层提及已组建完整的美国销售领导团队，预期将推动恢复同比增长。
利润率与成本端表现亮眼：毛利率创纪录达78%（去年同期72%），运营费用同比削减16%至$26.8M，净亏损收窄34%至$10.1M，调整后EBITDA亏损减少39%至$5.1M，充分体现成本重组带来的运营杠杆。管理层对全年指引维持营收$90M-$92M，上调毛利率至约76%，并下调运营费用区间至$109M-$111M，显示对成本控制的信心。现金及等价物$55.8M，预计全年现金消耗约$23M，资金储备足以支撑战略推进。