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SEC filing营收与调整后EBITDA超预期，数字银行用户与ARR持续高增，全年指引上调。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue (GAAP) | $129.8M | $112.1M | +15.9% |
| Gross Margin (GAAP) | 56.8% | 58.6% | -180bps |
| Gross Margin (Non-GAAP) | 63.0% | 65.1% | -210bps |
| Net Loss (GAAP) | $(8.9)M | $(13.6)M | 亏损收窄 |
| Diluted EPS (GAAP) | $(0.08) | $(0.13) | 亏损收窄 |
| Adjusted EBITDA (Non-GAAP) | $19.4M | $11.9M | +63.0% |
| ARR | $511.7M | $423.8M | +21% |
| Registered Users | 23.6M | 20.9M | +2.7M |
| RPU | $21.69 | $20.28 | +7.0% |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| Q3 2026 | Revenue | $132.7M - $134.2M | GAAP |
| Q3 2026 | Adjusted EBITDA | $23.5M - $24.3M | Non-GAAP |
| FY2026 | Revenue | $528.0M - $531.0M | GAAP |
| FY2026 | Adjusted EBITDA | $96.0M - $98.0M | Non-GAAP |
简评
Alkami Q2 2026 业绩整体超预期，营收同比增长 15.9% 至 $129.8M，调整后 EBITDA 达 $19.4M，利润率 14.9%，同比扩张近 430 个基点，显示经营杠杆持续释放。管理层强调"revenue growth and Adjusted EBITDA ahead of expectations"，需求端保持强劲，12 个月新增 37 个数字银行客户（含 15 家银行），Q2 新增 5 个 Digital Sales and Service Platform 上线，为下半年增长奠定基础。ARR 同比增长 21% 至 $511.7M，注册用户达 23.6M，RPU 提升 7.0% 至 $21.69，量价齐升逻辑清晰。
利润率方面，GAAP 毛利率 56.8% 与 Non-GAAP 毛利率 63.0% 均同比下滑，主要反映成本结构变化，但调整后 EBITDA 利润率大幅扩张，表明费用管控有效。上半年经营现金流转正至 $17.2M，自由现金流 $12.4M，财务状况改善明显。公司 Q3 指引营收 $132.7M-$134.2M、调整后 EBITDA $23.5M-$24.3M，全年指引营收 $528.0M-$531.0M、调整后 EBITDA $96.0M-$98.0M，隐含下半年盈利能力持续提升。上半年回购 $15.0M 普通股，期末现金及等价物 $45.5M，资本配置稳健。主要风险在于毛利率下行趋势及宏观经济对金融科技支出的潜在影响。