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SEC filingCPKC二季度营收与核心EPS双增，货运量增长4%，下半年增长动能强劲。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $4,164M | $3,699M | +13% |
| Operating Income | $1,472M | $1,343M | +10% |
| Operating Ratio | 64.6% | 63.7% | +90bps |
| Core Adjusted Operating Ratio | 61.6% | 60.7% | +90bps |
| Net Income | $1,024M | $1,234M | -17% |
| Diluted EPS (GAAP) | $1.15 | $1.33 | -14% |
| Core Adjusted Diluted EPS (Non-GAAP) | $1.27 | $1.12 | +13% |
| Revenue Ton-Miles | 57,577M | 55,529M | +4% |
简评
CPKC二季度营收增长13%至$4.2B，核心调整后EPS增长13%至$1.27，显示主业盈利能力持续增强。增长主要由Grain(+24%)、Automotive(+22%)、Metals/Minerals(+18%)等大宗商品货运驱动，但Coal收入下滑18%形成拖累。运营比率恶化90个基点至64.6%，主要因燃料成本飙升53%（平均燃料价格同比上涨51%至$4.19/加仑），部分被运营杠杆和成本控制抵消。GAAP净利润下滑17%至$1,024M，主要因去年同期确认了$333M的股权投资出售收益（巴拿马运河铁路公司），剔除该一次性项目及KCS收购相关成本后，核心盈利表现强劲。
管理层对下半年展望乐观，CEO Keith Creel表示"well-positioned to accelerate volume and earnings growth in the second half of 2026"，基于北美战略实施、协同效应兑现及货运基本面改善。资本回报方面，Q2回购1,085万股（$1,298M），并宣布每股$0.268股息。资产负债表稳健，调整后净债务/调整后EBITDA为3.2倍，处于健康水平。运营效率指标改善显著：平均列车速度提升7%至20.6mph，平均停留时间下降16%至8.6小时，体现PSR执行成效。