0001095073-26-000029
SEC filingEverest二季度净利5.59亿美元，承保与投资双轮驱动，股东回报强劲。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Net Income (USD million) | 559 | 680 | -17.8% |
| Diluted EPS (GAAP) | 14.22 | 16.10 | -11.7% |
| Net Operating Income (USD million) | 585 | 734 | -20.3% |
| Net Operating Income per Diluted Share | 14.85 | 17.36 | -14.5% |
| Net Investment Income (USD million) | 523 | 532 | -1.7% |
| Combined Ratio | 92.0% | 90.4% | +1.6 pts |
| Gross Written Premium (USD million) | 3,772 | 4,680 | -19.4% |
| Net Written Premium (USD million) | 3,037 | 4,119 | -26.3% |
| Net Premiums Earned (USD million) | 3,490 | 3,991 | -12.6% |
| Book Value per Share (USD) | 398.83 | 358.08 | +11.4% |
简评
Everest 二季度净收入 5.59 亿美元，同比下滑 17.8%，主要受净已赚保费下降 12.6% 及巨灾损失增加（税前净巨灾损失 9,400 万美元，去年同期为 2,000 万美元）拖累。核心业务（Reinsurance Treaty 与 Global Wholesale & Specialty）承保收入 3.17 亿美元，综合成本率 90.0%，虽同比恶化 3.0 个百分点，但仍保持强劲盈利能力。净投资收入 5.23 亿美元，同比下降 1.7%，管理层归因于另类投资收益降低。集团综合成本率 92.0%，同比上升 1.6 个百分点，主要因巨灾损失增加（2.7% vs 0.5%），但当年损失率改善 0.5 个百分点，且上年有利发展（1.5 个百分点）不再重现。
分板块看，Reinsurance Treaty 毛承保保费同比（可比口径）下降 9.1%，主要受 Casualty XOL（-25.0%）和 Casualty Pro-Rata（-22.8%）拖累，但 Property Pro-Rata 增长 3.4%；巨灾损失 7,500 万美元，主要与伊朗战争及全球多起中型事件相关。Global Wholesale & Specialty 毛承保保费（可比口径）微降 1.0%，但 attritional loss ratio 大幅改善 390 个基点至 60.6%，显示组合质量提升成效。Legacy 业务毛承保保费骤降 87.9%，因商业零售保险业务转让交易后业务量快速萎缩。
管理层强调，再保险条约团队在年中续转中实现优于市场的费率与条款表现，全球批发与专业险业务在扩张专业线和国际市场的同时实现利润率扩张。资本回报方面，本季度回购普通股 3.95 亿美元（去年同期 2 亿美元），年初至今累计回购 7.25 亿美元，回购仍为资本配置的首要优先事项。每股账面价值 398.83 美元，较年初增长 5.0%，年化股东总回报率达 16.8%。公司未提供具体的前瞻指引，但管理层表示将继续聚焦核心业务的盈利性发展并有效配置资本。