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SEC filingQ2营收增11%至$108.4M，Endpoint IC量增驱动，但ASP降与费用升致利润率承压。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $108,371K | $97,894K | +10.7% |
| Gross Profit | $63,533K | $56,613K | +12.2% |
| Gross Margin | 58.6% | 57.8% | +80bps |
| Operating Income | $10,504K | $10,874K | -3.4% |
| Operating Margin | 9.7% | 11.1% | -140bps |
| Net Income | $12,220K | $11,553K | +5.8% |
| Diluted EPS | $0.39 | $0.39 | 持平 |
| Operating Cash Flow | $35,584K | $22,717K | +56.6% |
| Free Cash Flow | $31,418K | $14,314K | +119.5% |
Q2营收增长主要由Endpoint ICs驱动，出货量增加$16.0M，许可收入增加$1.0M，但被ASP下降$5.2M部分抵消。Systems业务收入下降$1.3M，主要因网关和标签生产系统收入减少。毛利率提升80bps至58.6%，得益于Endpoint IC产品组合改善，尤其是M800系列贡献增加。
经营利润率下降140bps，因研发、销售及管理费用增长（合计增加$7.3M），其中股权激励费用增加$3.3M。净利率提升得益于其他收入增加$0.2M及利息费用下降$0.6M。上半年净亏损$13.0M，主要受$11.9M一次性诱导转换费用影响，剔除后经营利润为$7.3M。
| 分部 | 营收 | 同比 | 经营利润/EBITDA | 利润率 | 驱动 |
|---|---|---|---|---|---|
| Endpoint ICs | $96,401K | +13.9% | — | — | 出货量增加$16.0M，许可收入$1.0M，ASP下降$5.2M |
| Systems | $11,970K | -9.8% | — | — | 网关收入降$1.2M，标签生产系统降$0.8M，读取器增$0.4M |
| 项目 | 本期 | 上期/变化 |
|---|---|---|
| Cash & ST investments | $133.0M | 较年初$175.3M下降 |
| Total Debt | $247.3M | 较年初$287.5M下降 |
| Inventory | $91.5M | 较年初$85.0M增加 |
| Operating Cash Flow | $35.6M | 同比+$12.9M |
| Capex | $4.2M | 同比-$4.2M |
| Free Cash Flow | $31.4M | 同比+$17.1M |
Net Debt = $247.3M - $133.0M = $114.3M（基于披露的现金及短期投资与总债务计算）。