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SEC filingHexcel二季度业绩强劲，商业航空复苏驱动销售增长，上调全年指引。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Net Sales | $529.3M | $489.9M | 8.0% |
| Gross Margin | 26.1% | 22.8% | — |
| Operating Income | $72.6M | $30.0M | 142.0% |
| Net Income | $49.3M | $13.5M | 265.2% |
| Diluted EPS (GAAP) | $0.64 | $0.17 | 276.5% |
| Adjusted Operating Income | $73.6M | $54.2M | 35.8% |
| Adjusted Net Income | $50.2M | $40.4M | 24.3% |
| Adjusted Diluted EPS | $0.66 | $0.50 | 32.0% |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| FY 2026 | Sales | $2.025B - $2.125B | 上调（此前$2.0B-$2.1B） |
| FY 2026 | Adjusted Diluted EPS | $2.30 - $2.40 | 上调（此前$2.10-$2.30） |
| FY 2026 | Free Cash Flow | >$195M | 维持不变 |
| FY 2026 | Capital Expenditures | <$100M | 维持不变 |
简评
Hexcel二季度业绩强劲，销售额$529.3M同比增长8.0%，GAAP EPS $0.64较去年同期$0.17大幅提升。核心驱动力来自商业航空市场复苏，该板块销售$346.6M同比增长18.3%，其中A350和787宽体机项目销售达到疫情前最高水平。管理层明确表示正在增加人手并加速重启闲置资产，以把握多年度增长周期。毛利率从22.8%提升至26.1%，调整后营业利润率从11.1%提升至13.9%，体现了显著的经营杠杆效应。国防、航天及其他板块销售下降7.2%，主要因2025年9月剥离奥地利工业业务所致。
公司上调2026年全年指引，销售额从$2.0B-$2.1B上调至$2.025B-$2.125B，调整后EPS从$2.10-$2.30上调至$2.30-$2.40，反映管理层对需求信号的信心增强。上半年自由现金流$51.8M，同比大幅改善（去年同期-$46.6M）。资本配置方面，Q2发行$400M 4.9%优先票据用于赎回3.95%旧票据，优化债务结构；未回购股份，剩余授权约$380.6M；宣布季度股息$0.18/股。管理层表示将继续用现金偿还债务，资产负债表保持稳健。