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Key takeaways

USLM二季度营收$99.1M，同比+8.3%；净利$34.5M，同比+11.9%，EPS $1.20。

营收增长主因建筑与钢铁客户需求增加，部分被屋顶瓦片客户需求下降抵消。

毛利率提升至47.1%（去年同期45.8%），主因收入增长，部分被燃料和运输成本上升抵消。

SG&A费用$6.1M，同比-2.0%，主因股票薪酬减少。

其他收入净额$3.4M，同比增加，主因现金余额较高带来更多利息收入。

管理层预计数据中心项目支撑建筑需求，德州新窑今夏投产。

董事会宣布季度股息$0.06/股，9月11日支付，8月21日登记。

上半年营收$187.0M，同比+2.3%；净利$65.1M，同比+0.2%，EPS $2.26。

Full analysis

指标	本期	去年同期	同比
Revenue	$99.1M	$91.5M	+8.3%
Gross Profit	$46.7M	$41.9M	+11.6%
Operating Income	$40.7M	$35.7M	+13.9%
Net Income	$34.5M	$30.8M	+11.9%
Diluted EPS (GAAP)	$1.20	$1.07	+12.1%

简评

USLM 二季度业绩表现强劲，营收与净利均实现双位数增长。营收增长主要得益于建筑和钢铁客户需求提升，部分被屋顶瓦片客户需求下降所抵消。毛利率从去年同期的 45.8% 提升至 47.1%，主要受收入增长驱动，但燃料和运输成本上升部分抵消了利润率的改善。SG&A 费用同比下降 2.0%，主要由于股票薪酬减少，进一步支撑了盈利表现。

管理层对前景持乐观态度，预计数据中心项目将继续支撑建筑需求，且德州工厂的新窑将于今夏投产，有望进一步扩大产能。公司宣布季度股息 $0.06/股，维持稳定回报。资产负债表方面，现金及现金等价物达 $500.4M，流动性充裕，为未来资本开支和潜在增长机会提供坚实基础。

USLM · United States Lime & Minerals, Inc.

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