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SEC filingIDEX二季度营收增长6%，HST分部AI驱动需求强劲，IEEPA关税退款贡献EPS 0.08美元。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Net sales | $920.6M | $865.4M | +6% |
| Gross profit | $426.8M | $392.2M | +9% |
| Gross margin | 46.3% | 45.3% | +100bps |
| Operating income | $199.9M | $187.9M | +6% |
| Operating margin | 21.7% | 21.7% | 0bps |
| Net income attributable to IDEX | $143.4M | $131.6M | +9% |
| Diluted EPS | $1.93 | $1.74 | +11% |
| Adjusted EBITDA | $258.3M | $237.2M | +9% |
| Operating cash flow | $303.7M | $267.4M | +$36.3M |
| Free cash flow | $263.0M | $238.3M | +$24.7M |
Q2营收增长6%至$920.6M，有机增长5%，主要受HST分部AI驱动需求（数据中心、半导体、航天国防）推动，FMT分部基本持平，FSDP分部下滑1%。IEEPA关税退款净收益$7.3M贡献Gross margin 150bps，但被不利的产品组合部分抵消。
毛利率提升100bps至46.3%，主要来自销量杠杆、运营效率提升和净价格/成本改善（IEEPA退款驱动）。SG&A费用增长10%，反映收购摊销、员工相关成本及专业服务支出增加，部分被法律和解收益抵消。经营利润率持平于21.7%，因SG&A增长抵消了毛利率改善。
盈利质量方面，经营现金流$303.7M同比增长$36.3M，主要来自经营业绩改善和IEEPA退款现金流入$21.1M，但被营运资本增加部分抵消。Free cash flow $263.0M，FCF转化率（FCF/Net Income）约99%，显示盈利质量良好。一次性项目包括FMT资产减值$4.8M、HST工厂关闭加速折旧$0.5M及法律和解净收益$0.9M，剔除后run-rate盈利能力更强。
| 分部 | 营收 | 同比 | 经营利润/EBITDA | 利润率 | 驱动 |
|---|---|---|---|---|---|
| Health & Science Technologies | $415.0M | +14% | $119.3M | 28.7% | AI/半导体/航天国防需求强劲，IEEPA退款拖累有机增长2% |
| Fluid & Metering Technologies | $317.1M | +2% | $110.3M | 34.8% | 市政水/半导体/矿业增长，能源/农业/化工疲软 |
| Fire & Safety/Diversified Products | $189.9M | -1% | $54.9M | 28.9% | BAND-IT增长，欧洲救援需求下降 |
| 项目 | 本期 | 上期/变化 |
|---|---|---|
| Cash and cash equivalents | $621.3M | $580.0M |
| Total debt | $1,866.9M | $1,829.8M |
| Net debt | $1,245.6M | $1,249.8M |
| Inventory | $520.3M | $479.4M |
| Operating cash flow | $303.7M | $267.4M |
| Capex | $40.7M | $29.1M |
| Free cash flow | $263.0M | $238.3M |
| FCF转化率 | ~99% | — |
Net debt/EBITDA（TTM）约1.87x（公司披露的杠杆率），处于健康水平。营运资本增加$58.0M，主要因销售增长和库存增加以支持生产计划。
资本配置：
一次性异常项：
主要风险：
关注点：